三隆期货 小麦： 预计2001/02年度美国小麦年终库存比上月预测下降600万蒲式耳，这主要是小麦产量下降、需求加大大大抵销了结转库存的增加。因单产较低，预计冬小麦产量减少2000万蒲式耳。食用需求增加1000万蒲式耳。2001/02年度小麦价格本月预计没有变化，维持2.75至3.35美元每蒲式耳。 预计2000/01年终小麦库存增长2500万蒲式耳，小麦出口量减少3500万蒲式耳，但食用消费增长1000万蒲式耳。本月预测2000/01年度和2001/02年度的食用小麦总量高于上月，这主要是由于最近统计局公布的小麦的面粉加工量大大增加。 本月预测2001/02年度全球小麦产量比上月略有下降。中国、澳大利亚、加拿大、土耳其、美国等国家小麦减产，抵销了乌克兰、东欧和北非等国家小麦增产。产量的减少将导致中国加大其进口量，但东欧和北非的进口量因增产而减少。在出口方面，澳大利亚、加拿大和土耳其将因减产而缩小小麦出口量。卡萨科斯坦的出口预期也较低。小麦出口出现增长的国家包括乌克兰、东欧和阿根廷。预计2001/02年度全球小麦年终库存总量低于上月预测，中国库存减少是主要原因。中国2001年小麦产量下降，而且其结转库存也较少。 粗粮： 2001/02年度美国饲用谷物的前景预测是供应及需求都加大，但年终库存下降，粗粮价格上扬。本月预测2001/02年度粗粮产量与上月相比没有变化。但由于预测期始库存加大，所以粗粮的供应量也较多。但总的预测是消耗大于供应，所以01-02年终库存较少。 预计2001/02年度玉米年终库存比上月减少2500万蒲式耳，出口加大，抵销了期始库存的增多。由于竞争压力减弱，预计玉米出口将增长7500万蒲式耳。玉米价格的上下限都将上扬5美分，每蒲式耳在1.70美元至2.10美元，2000/01年度玉米价格在1.80美元至1.90美元。 预计2000/01年度玉米年终库存增加5000万蒲式耳，但高粱库存减少1000万蒲式耳。玉米出口减少5000万蒲式耳，高粱出口量增加1500万蒲式耳。 本月预测2001/02年度全球粗粮产量和年终库存量比上月均出现下降。这主要是中国玉米产量减产1000万吨所致。其他产量变化包括：乌克兰、北非、东欧等国家大麦增产，但欧盟国家大麦减产。中国在玉米减产情况下，预计玉米出口量将减少200万吨。这被预测全球玉米进口量略有减少以及美国和南非玉米出口量增加所抵消。01/02年度全球粗粮年终库存减产的主要原因是中国年终库存减少。 油籽： 预计2001/02年度美国油籽总产量为9220万吨的新纪录，与上月预测相同。大豆产量为29.85亿蒲式耳，即8120万吨。根据进口需求强劲的种种迹象，美国大豆出口预期增长1500万蒲式耳，达9.95亿蒲式耳的新高。本月将大豆压榨量提高了2000万蒲式耳，至16.45亿蒲式耳。由于竞争对手从出口豆粕转向大豆，所以美国豆粕出口预期增多。巴西能源短缺问题有可能会对压榨膨胀略有限制。而阿根廷的微薄的压榨利润也将放慢压榨进度。预计2001/02年度美国豆油出口比上月增多，这反映了供应量的增多和南亚国家的进口需求强劲。美国2001/02年度的期始库存下降2500万蒲式耳，年终库存量下降6000万蒲式耳，至4.40亿蒲式耳。 预计2001/02年度美国大豆的季平均价格在3.90至4.70美元每蒲式耳，基于大豆及产品出口加大和库存下降的预期，价格的上限比上月增长了20个美分。豆粕价格预计在145美元至175美元每短吨，2000/01年度为169美元。豆油价格预计在13.50美分至16.50美分每磅，于上月预测相同。 预计01/02年度全球油籽产量将达到创纪录的3.19亿吨，比00/01年度的产量增长了900万吨，与上月预测数量相比没有变化。基于大豆、油菜籽及花生增产，本月预测00/01年度全球油籽产量为3.099亿吨，比上月预测增长了220万吨。由于种植面积增加及亩产创纪录，本月预测巴西大豆产量增长了100万吨，达到创纪录的3750万吨。预计中国油菜籽产量增长了40万吨，达到1140万吨。中国花生产量增长了90万吨，达到创纪录的1440万吨，部分地抵消了其它国家花生的减产，其中包括印度花生减产40万吨。 本月预测00/01年度全球大豆贸易量将增长120万吨，这主要是由于中国进口需求强劲，预计中国大豆进口量增长了100万吨至1150万吨。本月预测南美大豆出口量增长了110万吨。 预测00/01年度美国大豆出口量增加了500万蒲式耳，达到创纪录的9.95亿蒲式耳。基于豆粕出口前景看好，本月预测00/01年度美国大豆压榨量增长2000万蒲式耳。南美压榨进度放慢以及一些进口国，如印尼，更多地选择从美国进口大豆，所以本月预测美国豆粕出口量增长40万短吨至730万吨。预测00/01年度美国大豆年终库存减少至2.7亿蒲式耳。 三隆期货王杨
