本月饲粮供应预估调高了330万吨，但是被用量增长所抵消。玉米增产导致供应增加，不过结入库存却下降。食品、种子和工业用量增长，导致用量提高。本月的作物产量报告公布了首次基于田间调查的2003-04年大麦和燕麦单产预估，分别为每英亩59.5蒲式耳和64.7蒲式耳。基于田间调查的玉米和高梁单产预估将于下月公布。
本月，美国农业部调高了2002-03年国外粗粮产量预估，但是调低了2003-04年的预测数据。从2003年3月份开始收获的2002-03年巴西玉米产量预计达到创纪录水平，其中大部分玉米将在2003-04年（10月至次年9月）期间上市销售。干旱状况已经导致乌克兰和东欧地区2003-04年产量前景恶化。本月，美国农业部把2003-04年世界粗粮贸易预估调高了100万吨，原因是伊朗和土耳其的玉米进口量预计增加，以及沙特阿拉伯的大麦进口有望提高。2002-03年和2003-04年巴西玉米出口预计双双增长。本月美国出口预估没有进行任何调整。
饲粮产量预估调高到2.834亿吨
2003-04年美国饲粮预计增产，用量提高，库存预计略有增加。2003-04年饲粮产量预计为2.834亿吨，较上月调高2%，远远高于上年的实际产量。本月产量进行调整的主要原因是玉米产量上调了2.1亿蒲式耳。高梁和大麦产量预估本月略微调低，燕麦产量预估调高。饲粮期初库存预估调低，原因是2002-03年的饲料用量高于预期，正如6月份的库存报告所示，另一个原因是由于2002-03年乙醇行业的玉米用量增加。2003-04年饲粮供应预估调高300万吨以上，至3.148亿吨。
饲粮用量调高到2.763亿吨，抵消了供应的增加。2003-04年饲粮期末库存预估保持不变，仍为3850万吨。饲粮用量调高的原因是由于玉米的食品、种子和工业用量（FSI）和大麦出口预估上调。饲粮的FSI用量预计为6970万吨，饲粮出口总量预计为5400万吨。2003-04年饲料和其它用量预计为1.526亿吨。
2002-03年供需平衡数据温和调整
2002-03年美国玉米期末库存预估比上月下调了7500万蒲式耳，原因是乙醇行业的玉米用量预计增加，以及饲料和其它用量增加5000万蒲式耳。高梁和燕麦的饲料和其它用量同样上调，不过大麦的用量调低。
2003-04年饲料和其它用量预计为1.575亿吨
四种饲粮以及饲料小麦的饲料和其它用量预计略高于2002-03年，为1.575亿吨。玉米将占到总用量的90%。谷物消费动物单位指数（GCAU）预计为8690万吨，比2002-03年减少100万吨。但是2003-04年每单位GCAU的谷物用量略有提高，为1.8吨。2003-04年牛奶、牛肉和猪肉的GCAU调低，但是禽肉制品的GCAU调高。
按照日历年度推算，2004年禽肉、鸡蛋和牛奶产量预计增加，但是生肉产量预计下降。以下是2004年产量预测明细：
牛肉产量预计为257亿磅，低于2003年的264亿磅；
猪肉产量预计为1945万吨，略低于2003年的产量；
鸡肉产量预计为327亿磅，2003年为324亿磅；
鸡蛋产量预计为73亿打，略高于2003年的产量；
牛奶产量预计为1728亿磅，高于2003年的1704亿磅。
2003-04年玉米单产预估上调3蒲式耳
2003-04年玉米单产预估上调3蒲式耳，达到创纪录的每英亩142.7蒲式耳。单产预估是基于趋势单产，根据出色的生长状况进行调整而得出的。国家农业统计局（NASS）将于下月公布基于田间调查的玉米和高梁单产预估。由于单产提高，再加上收获面积小幅增加，美国农业部把玉米产量预估调高2.1亿蒲式耳，达到创纪录的102.7亿蒲式耳，远远高于上年的产量水平。其它供应数据的唯一变动是期初库存，由于2002-03年国内用量出现调整，因此期初库存预估下调了7500万蒲式耳。这些调整表明2003-04年玉米供应总量将达到112.89亿蒲式耳，比2002-03年高出6.7亿蒲式耳。
2003-04年用量的唯一调整是玉米的FSI上调1.25亿蒲式耳，达到创纪录的25亿蒲式耳。本次调整的原因是乙醇产量创下历史最高纪录。2003-04年玉米饲料和其它用量预估依然为56亿蒲式耳，比上年下降1亿蒲式耳。2003-04年玉米出口预计为18.5亿蒲式耳，远远高于上年的16亿蒲式耳。2003-04年玉米总用量预计为99.5亿蒲式耳，高于上年的96.1亿蒲式耳。玉米供应的增幅基本上被用量增加所抵消。玉米期末库存预估仅上调了100万蒲式耳，至13.39亿蒲式耳，相比之下，2002-03年的期末库存预期为10.09亿蒲式耳。2003-04年库存对用量的比率为13.5%，高于上年的10.5%。玉米价格预计为每蒲式耳1.90-2.30美元，相比之下，2002-03年为2.25-2.35美元。
2003-04年高梁产量预计为5.51亿蒲式耳
从6月份的种植面积报告显示，今年高梁收获面积略微下降，因此美国农业部本月小幅下调的高梁产量预估，至5.51亿蒲式耳。这将是四年以来的最高产量水平，远远高于2002-03年的产量3.7亿蒲式耳。2003-04年高梁期初库存调低到4100万蒲式耳，原因是2002-03年饲料用量高于预期。
高梁用量没有任何调整，总用量预计为5.3亿蒲式耳。考虑到供应总量下降以及用量保持不变，因此农业部把期末库存调低到了6200万蒲式耳。库存对用量的比率预计为11.7%。2003-04年高梁价格预计为每蒲式耳1.65-2.05美元，低于上年的2.30-2.40美元。
大麦单产预估调低到每英亩59.5蒲式耳
基于首次田间调查，2003-04年大麦产量预计为2.92亿蒲式耳，比上月下调了800万蒲式耳以上。大麦单产预计为每英亩59.5蒲式耳，比上月使用的趋势单产低了3.3蒲式耳。收获面积预计为490万英亩，略高于上月的预测。土壤状况改善预计将降低今年的弃收率。2003-04年大麦期初库存调高到6900万蒲式耳，原因是2002-03年饲料用量低于预期。大麦供应总量预计为3.91亿蒲式耳，高于2002-03年的3.4亿蒲式耳。用量的唯一调整是出口预估上调了500万蒲式耳，达到3000万蒲式耳。饲料和其它用量预估依然为1亿蒲式耳，相比之下，上年为6800万蒲式耳。2003-04年大麦用量预计为3.03亿蒲式耳，相比之下，上年为2.7亿蒲式耳。库存对用率的比率预计为29%，高于2002-03年的25.6%。大麦平均价格预计为每蒲式耳2.15-2.55美元，低于2002-03年的2.72美元。
2003-04年燕麦产量预估调高到1.48亿蒲式耳
基于首次的田间调整，2003-04年燕麦产量预计为1.48亿蒲式耳，比上月的预测高出1300万蒲式耳。产量预估调高的原因是由于单产高于趋势单产水平，以及收获面积高于3月份的意向播种面积预测。2003-04年燕麦期初库存预估调低到5000万蒲式耳，低于上月的预期。燕麦进口预估保持不变，为9500万蒲式耳，燕麦供应总量预计为2.93亿蒲式耳，相比之下，上年的供应总量为2.82亿蒲式耳。
2003-04年燕麦用量预估没有任何调整。燕麦用量预计为2.25亿蒲式耳，低于2002-03年的2.33亿蒲式耳。期末库存预计为6800万蒲式耳，高于上年的5000万蒲式耳，库存对用量的比率预计为30.1%。2003-04年燕麦价格预计为1.15-1.55美元，低于上年的1.81美元。
干草收获面积预估下调
据6月份的种植面积报告显示，农民打算播种6440万英亩干草，比3月份的意向播种预测低了82.7万英亩，比2002-03年低了11.8万英亩。紫花苜蓿的收获面积预计比2002年提高40.6万英亩。紫花苜蓿干草的收获面积预计恢复到正常水平。但是其它所有干草的收获面积预计下降52.4万英亩。北达科塔州和蒙大纳州的其它干草收获面积预计分别减少24%和17%，原因在于，参加休耕项目（CRP）的面积降低，以及作为干草收获的谷物面积下降。
玉米的食品、种子和工业用量继续增加
2002-03年玉米的食品、种子和工业用量（FSI）预计达到23亿蒲式耳，比上月的预测高出2500万蒲式耳，比2001-02年增长12%，原因是三季度的用量高于预期，尤其是乙醇行业的玉米用量大幅增加。2003-04年FSI用量将继续强劲，预计将再增长8%。2003-04年FSI用量占到玉米总用量的24%，高于上年的21%。2002-03年前三季度的甜料玉米用量低于上年同期。二季度的用量高于上年同期水平，但是一季度和三季度的用量降低。由于美国许多地区在二季度期间的天气偏低，因此软饮料销售可能较低，不过如果夏季天气趋于正常，那么销售将会加快。2002-03年果糖的玉米用量预计为5.47亿蒲式耳，年比增长1%，2003-04年果糖的玉米用量预计仅增长2%。2002年9月至2003年5月期间的葡萄糖制造业的玉米用量基本上与上年同期持平，2002-03年和2003-04年的用量预计少有变动。2002年9月至2003年5月期间的淀粉制造业的玉米用量较上年同期增长5%，6月至8月期间的用量预计和上年同期持平，使得2002-03年的玉米用量增长近4%。如果经济如期加快，那么淀粉制造业的玉米用量将会增加，2003-04年的玉米用量预计增长4%。
乙醇行业的玉米用量预计将是工业用量中增幅最大的一部分。2002年9月至2003年5月期间乙醇行业的玉米用量年比增长33%，并且有望继续增加。5月份的产量年比增长35%。5月份的产量通常趋于下降，原因是乙醇需求减少，但是今年夏季乙醇将用于混合汽油里面，这将有助于用量提高。今年5月份的库存略有下降，原因是用量增加。2002-03年乙醇行业的玉米用量预计为9.5亿蒲式耳，年比增长33%，并且比上月的预测高出2500万蒲式耳。基于目前乙醇行业的产能、2003-04年的新厂开工和90%的产能，2003-04年乙醇行业的玉米用量预计为11.25万蒲式耳，年比增长18%，比上月的预测高出1.25亿蒲式耳。为了进一步提高乙醇产量，美国国会把生物能量项目延长到了2006年，该项目为提高产量的生产商提供偿还。2001财年里，乙醇制造商在此项目下获得的偿还接近3300万美元，2002财年为6600万美元。
巴西玉米产量预计大幅增长
来自巴西的报道显示，今年玉米产量预计达到创纪录的4350万吨，主季玉米的收获工作基本已经结束，冬季玉米作物的生长状况普遍良好。该产量预估比上月的预测高了300万吨，原因是种植面积和单产提高。价格高企以及政府的补贴项目，使得农民提高了玉米种植面积，再加上天气普遍利好，因此今年玉米产量有望比前期的历史纪录产量高出200万吨。由于玉米产量增加，巴西预计将囤积玉米库存，提高出口。
东欧部分玉米产区出现干旱，其中包括主要的中部平原，导致本月美国农业部把玉米产量预估调低了近200万吨。东欧大麦收获基本上已经结束，其产量预计也将下降。本月乌克兰大麦产量预估下调了120万吨，原因是大部分大麦生长初期的天气状况糟糕。俄罗斯大麦单产预估同样下调，但是有报道称农民把更多的土地重新播种了春季大麦，因此提振了产量前景。另一方面，由于生长状况良好，加拿大大麦和燕麦的产量前景得到提振。本月，2003-04年海外粗粮产量预估下调了100万吨。
本月，美国农业部略微调高了2003-04年海外粗粮消费预估。在欧盟和前苏联，粗粮预计将代替饲料小麦，原因是小麦供应下降。中东部分地区的粗粮消费也有望增加，远远抵消了东欧的用量降低。本月，2003-04年海外粗粮期末库存预估调高150万吨，主要是由于巴西玉米库存预计增加。
本月，2003-04年世界粗粮贸易预估调高100万吨，原因是伊朗和土耳其的玉米进口预计增加，以及沙特阿拉拉的大麦进口预计略微提高。2002-03年和2003-04年巴西玉米出口预计双双增加，但是阿根廷玉米出口预估调低。2003-04年俄罗斯、澳大利亚和加拿大的大麦出口预估值上调，但是乌克兰和东欧的出口预估调低。本月，美国大麦出口预估保持不变。
