全球经济衰退扼杀了2008年商品市场的上涨。不过，在经济复苏形势一天胜似一天的2009年，投资者对中国等新兴市场崛起为原材料消费大国这一长期趋势的注意力显着上升。工业化、全球化和西化驱动着需求。中国关系到需求，而巴西关系到供应。如果中国能够继续保持强劲增长，从而维持巨大的消费，对资源的竞争将再度推高价格。即便是现在，全球玉米、铜、石油和锌等商品生产的开工率也都在90%以上。
伴随着经济复苏，我们预计商品供应将重现短缺状态。随着经济危机减弱，商品短缺即将来临。对商品的需求会随着经济复苏而增长。
中国上半年铜消费量较2008年同期增加近9%，至270.4万吨，而全球其他地区铜消费量较2008年同期下降20%；因此全球上半年铜消费量较2008年同期下降12.5%，为115万吨。高盛报告称，对于所有金属，2009年上半年的需求都是指消费商在消耗原有库存，而2008年上半年消费数据整体强劲。2009年下半年，尤其是第四季度，增长数据将大幅改善。
全球刺激政策加剧了供应不足的问题。石油消费国的狭义货币供应正以上个世纪90年代末亚洲金融危机以来最快的速度增长。由此带来的通胀威胁，以及所提供的风险资本让资金流向了大宗商品。因此，即使仍处于衰退之中，大宗商品价格也复苏较早。
但是大宗商品价格短期内的进一步上涨将受到工业产能明显过剩和石油等大宗商品库存量居高不下的遏制。复苏刚刚起步，走出困境的消费者就受到了大宗商品价格再度上涨的打击。这可能会使得价格出现反复，市场消费集中到新兴市场中的风险也在增大。
农业面临着养活世界人口的挑战。农业板块投资组合将受益于工业化、全球化和西化。而且，随着经济开始回应于刺激方案并重新开始增长，我们预计农业板块将从食品、饲料和能源之争重燃中受益。
有限的耕地是限制作物生长的主要制约因素。人均占有耕地量继续下滑，将迫使发展中国家在提高农业生产率方面加大投入，以提高单产。在全球耕地有限的情况下，提高单产成了首要任务。通过播种良种、施用更多化肥和采用更先进的耕作技术，才能达到这一目的。人口和经济的增长驱动着对食品的需求同时增长。中国人均肉食消费量每增加一公斤，牲畜对谷物的消费量就将随之增加520万吨。而且中国人均肉食消费量很较大增长潜力，因为目前其人均消费量比美国低45%。
即使在经济下滑时期，对谷物的需求也在增长。对谷物的需求的增幅超出了供应的增幅，各国的库存在减少。而这一现象此前未引起关注。
对能源的渴求将提高作物用于能源的比例，从而引起乙醇工业的扩张。乙醇掺混率每提高一个百分点，需要消耗5.5亿蒲玉米，即近似于美国玉米总产量的4.5%。
