摘要：2014/15年度高粱价格将达到玉米的价位
2014/15年度美国高粱农场平均价格预估区间上调5美分，中间值为每蒲式耳3.50美元，与玉米价格预估相当。虽然庞大的供应限制玉米价格，但是高粱价格却受到出口需求强劲（尤其来自中国的需求）的支持。饲粮供需数据基本上不变。但是玉米的工业用量数据上调1000万蒲式耳，因为高果糖浆行业的用量提高。用量数据上调导致玉米期末库存数据略微下调，仅略低于20亿蒲式耳。
全球粗粮产量数据略微上调，因为中国玉米产量数据调高。但是欧盟粗粮用量数据上调，用量增幅大于产量增幅，导致全球期末库存数据略微下调。
饲粮供应数据与上月保持不变
本月饲粮供需数据略微调整。2014/15年度美国饲粮供应预计为4.187亿吨，与上月的预测相一致，比上年的3.958亿吨增长2290万吨。
本月，美国饲粮用量数据上调30万吨，为3.651亿吨，因为玉米的食品用量、种子用量和工业用量数据上调。用量比上年的3.614亿吨增长370万吨。
用量数据上调，导致本月期末库存数据下调到5370万吨，比上月调低20万吨，是上年期末库存3440万吨的1.5倍。
饲料用量和其它用量数据不变
基于9月到8月的市场年度，2014/15年度美国四种饲粮外加小麦的饲料用量和其它用量预计为1.466亿吨，比上月高出30万吨（因为小麦的饲料用量和其它用量数据上调），比上年的1.37亿吨增长970万吨。玉米将占到饲料用量和其它用量的93%，相比之下，上年为95%。
2014/15年度谷物消费动物指数预计为9070万单位，比上月低80万吨单位，比上年的9030万单位增长40万单位。每GCAU的饲料用量和其它用量预计为1.62吨，高于上年的1.52吨。
糖浆加工行业的玉米用量提高，导致食品用量、种子用量和工业用量数据调高
2014/15年度玉米的食品用量、种子用量和工业用量数据（FSI）上调到65.45亿蒲式耳，比上月高出1000万蒲式耳。FSI用量的唯一调整是玉米的高果糖浆行业的用量数据上调1000万蒲式耳，因为年初出口提高。本月，FSI的其他用量数据没有任何的调整。
由于玉米的FSI用量数据上调，因而2014/15年度美国玉米期末库存数据下调到19.98亿蒲式耳，比上月低1000万蒲式耳。2013/14年度玉米期末库存预计为12.36亿蒲式耳，与上月持平。
玉米价格预估不变
玉米供需数据调整非常有限，因而2014/15年度玉米农场价格预估不变，仍为每蒲式耳3.20美元到3.80美元，中间值为3.50美元/蒲式耳。中间值比上年的4.46美元下跌96美分。
高粱价格与玉米价格相当
2014/15年度美国高粱价格预估区间各上调0.05美元，为每蒲式耳3.20美元到3.80美元，主要原因是出口市场依然强劲。高粱价格中间值上调0.05美元，为每蒲式耳3.50美元，与玉米价格相当。在过去10年里，高粱与玉米的价格比平均在93.6%。但是2006年高粱价格上涨，超过玉米价格。因而高粱价格涨至玉米的价位，或者超过玉米价位也不是没有先例。
由于期初库存数据、产量数据和进口数据没有任何的调整，2014/15年度美国高粱供应数据不变，仍为4.42亿蒲式耳。所有高粱用量数据（其中包括乙醇产量和出口）同样不变。高粱的食品用量、种子用量和工业用量数据不变，仍为8000万蒲式耳，上年为7000万蒲式耳。
所有大麦价格预估不变
所有大麦供需数据不变。由于美国大部分的大麦已经销售上市，啤酒大麦价格持续走强，使得美国农业部维持大麦价格预估不变，为每蒲式耳5.15美元，相比之下，上年为6.06美元。
燕麦价格预估区间缩窄
美国燕麦供需数据没有任何的调整。2014/15年度燕麦价格预估区间的下端上调0.05美元，上端下调0.05美元，为每蒲式耳3.05美元到3.45美元，中间值为每蒲式耳3.25美元，相比之下，上年为3.75美元，五年平均值为3.13美元。
国际展望
全球粗粮产量数据温和上调
2014/15年度全球粗粮产量预测数据上调到12.753亿吨，比上月上调160万吨。中国、欧盟、俄罗斯、越南和加拿大的增幅大于阿根廷的降幅。全球玉米产量预测数据上调到9.916亿吨，比上月高出130万吨，燕麦产量数据上调到1510万吨，比上月高出50万吨，燕麦上调到2250万吨，比上月高出20万吨。但是全球大麦产量数据下调到1.394亿吨，比上月低40万吨。混合谷物、高粱和粟米产量数据略微下调。
基于调查数据，中国国家统计局发布2014/15年度玉米产量预测数据。该数据显示玉米播种面积增幅超过预期，比上年增长约2%，达到3700万公顷，产量达到2.155亿吨，本月上调150万吨。今年玉米产量比上年创纪录的水平减少约1%，因为部分地区天气高温干燥，导致单产潜力下降。玉米价格以及收益强劲，足以促使农户继续提高玉米播种面积，主要体现在东北地区农户将部分豆田转播上玉米，南方地区农户将棉花耕地转播上玉米。中国政府开始干预收购，支持玉米价格，收购价格与上年持平。
2014/15年度欧盟粗粮产量预测数据上调到1.677亿吨，比上月高出60万吨，主要原因是法国产量提高。法国玉米收获面积和单产均较上月上调，导致产量数据上调到1740万吨，比上月高出40万吨。法国大麦产量数据上调到1170万吨，比上月高出10万吨，不过混合谷物产量数据略微下调。西班牙和葡萄牙的玉米产量数据增幅大于保加利亚的产量降幅。保加利亚农业产区出现洪涝及过量降雨，影响到收获。欧盟玉米产量数据上调到7360万吨，比上月高出50万吨。
2014/15年度俄罗斯黑麦产量数据上调到400万吨，比上月高出50万吨。越南玉米播种面积数据上调，导致产量数据上调到560万吨，比上月高出20万吨。越南玉米需求提高，邻国中国的玉米价格高企，给越南玉米种植提供了一些间接支持。
加拿大统计局基于调查结果发布2014年农作物产量预测数据，其中小麦和油菜籽产量数据大幅上调，不过粗粮产量数据略微调整，上调20万吨，为2190万吨。燕麦产量数据上调20万吨，为290万吨，混合谷物和黑麦产量数据略微上调，不过大麦产量数据下调10万吨，为710万吨。
2014/15年度阿根廷粗粮产量数据下调到2920万吨，比上月低140万吨。暴雨即影响到冬季大麦收获，也影响到玉米播种。大麦单产受到影响，因而产量数据下调到300万吨，比上月低40万吨。虽然部分地区的玉米播种因为过量降雨而耽搁，但是更关键的因素可能是经济以及政策形势使得玉米种植没有大豆种植具有竞争力。价格以及种植成本有利于大豆种植。另外，阿根廷政府继续限制玉米出口配额，使得种植及销售玉米存在风险。玉米收获面积预计为300万公顷，比上年减少340万公顷。由于大豆种植持续消耗土壤营养，导致病虫害滋生，因而农户有强烈的农艺动机来将豆田转播上玉米，至少偶尔如此。
期初库存数据降幅低于产量增幅
2014/15年度全球粗粮期初库存数据下调50万吨，为2.095亿吨。该降幅小于产量增幅，导致全球粗粮供应数据上调110万吨，为14.848亿吨。2014/15年度欧盟粗粮期初库存数据调整幅度最大，下调40万吨，为1500万吨。2013/14年度欧盟玉米进口数据下调20万吨。2013/14年度大麦和混合谷物的食品用量、种子用量和工业用量数据各上调10万吨。基于出口装运数据，2013/14年度阿根廷大麦出口数据上调10万吨，导致库存下调。2013/14年度俄罗斯玉米出口步伐强于预期，导致库存数据下调10万吨。秘鲁玉米，以及苏丹、哥伦比亚、印度和一些其它国家的高粱2014/15年度期初库存数据下调在于2013/14年度的调整。不过塞尔维亚玉米、墨西哥玉米和大麦、土耳其玉米和其他国家的2014/15年度期初库存数据略微上调。
全球粗粮用量数据上调
2014/15年度全球粗粮用量数据上调250万吨，为12.577亿吨。其中增幅最大的国家是欧盟，因为谷物供应充足，小麦出口强劲，使得饲料用量和其它用量消耗更多的粗粮。欧盟粗粮用量数据上调290万吨，为1.635亿吨。饲料用量和其它用量数据上调300万吨，为1.214亿吨，其中大麦上调150万吨，混合谷物100万吨，玉米50万吨。欧盟混合谷物的FSI用量数据上调10万吨，不过大麦下调20万吨。
由于进口提高，2014/15年度中国高粱的饲料用量和其它用量数据上调40万吨。俄罗斯黑麦的FSI用量数据上调30万吨，因为产量提高。美国玉米、沙特阿拉伯大麦和其他国家的用量数据略微上调。
由于基于本地市场年度的全球出口小幅下降，而2014/15年度的进口预测值小幅调高，导致全球用量下调，进而部分抵消了粗粮用量的上调。同样，本月一些国家的粗粮用量数据下调。日本高粱的饲料用量和其它用量数据下调30万吨，因为高粱价格相对高于其他饲粮，制约进口前景。加拿大大麦、澳大利亚玉米、印度大麦和其他一些国家的饲料用量和其它用量数据略微下调。
全球粗粮期末库存数据下调
2014/15年度全球粗粮期末库存数据下调150万吨，为2.272亿吨，其中欧盟的降幅最大，下调290万吨，为1580有史以来。饲料用量数据上调，导致大麦的期末库存数据下调150万吨，混合谷物下调130万吨，玉米下调10万吨。本月美国、阿根廷和其他国家的数据略微下调。不过中国的期末库存数据上调100万吨，因为玉米产量提高。沙特阿拉伯上调30万吨，因为大麦进口增加。加拿大上调20万吨，因为燕麦增产。俄罗斯上调10万吨，因为黑麦产量增幅大于玉米产量降幅。
全球玉米贸易数据下调
2014/15年度（10月到次年9月）全球玉米贸易预测数据下调到1.148亿吨，比上月低30万吨。阿根廷玉米产量数据下调，制约出口前景，因而出口数据下调到1200万吨，比上月低50万吨。不过越南玉米出口数据上调。越南将向邻国出口更多的玉米，因而玉米出口数据上调到40万吨，比上月高出20万吨。澳大利亚的玉米出口数据略微上调。中国的玉米进口数据下调50万吨，为200万吨。由于美国玉米因为转基因问题被中国拒收，中国从其他国家进口的玉米步伐一直缓慢。
2014/15年度美国玉米出口预计为4450万吨（对于本国市场年度，出口17.5亿蒲式耳）。2014/15年度初期（2014年10月份）玉米出口高于上年同期，不过11月份玉米出口检验数量只有240万吨，部分原因在于大豆出口强劲，运输问题仍未解决。截止到2014年11月底，已销售未装运数量为1350万吨，低于上年同期的1790万吨，不过趋于提高。2015年交货的玉米出口价格开始变得更有竞争力，美国玉米出口销售有望提高，因为从2015年2月到6月期间巴西港口将集中精力出口创纪录的大豆，巴西玉米出口竞争力减弱。
基于已经完善或基本完善的数据，本月2013/14年度的玉米出口和进口数据略微调整。2013/14年度越南出口数据从20万吨上调到40万吨。俄罗斯玉米出口数据上调10万吨，达到创纪录的420万吨，因而俄罗斯成为全球主要的玉米出口国，排名第五。另一方面，南非玉米出口数据下调20万吨，为210万吨，与五年平均水平相一致，尽管国际玉米价格有竞争力。这些调整基本上相互抵消，导致2013/14年度玉米贸易数据基本不变。进口数据调整最大的国家是欧盟，下调20万吨，为1580万吨。
不过创纪录的玉米进口使得欧盟成为全球最大的玉米进口国，比日本的进口量高出5%。
美国高粱出口数据上调
2014/15年度（10月到次年9月）美国高粱出口数据上调到580万吨，比上月高出20万吨。但是基于9月到8月的市场年度，出口数据不变，仍为2.3亿蒲式耳。此次调整反映出2015年9月与2014年9月类似的发展形势。2014/15年度期间高粱已销售未装运非常庞大，部分销售合同可能结转到2015/16年度初期，从而支持2015年9月份的出口，届时新粮将收获上市。这说明2015年9月份高粱出口可能达到2014年庞大的水平。此次的预测假设2015年9月份的出口量将远远低于2014年的水平。对于国际市场年度以及本国市场年度，出口将会受到美国供应规模以及国内消费规模的制约。美国农业部1月份发布的12月库存报告以及产量数据将会提供有关美国供应以及国内用量的更多信息。
由于美国出口提高，2014/15年度全球高粱贸易数据上调20万吨，达到840万吨。基于迄今为止的销售及装运步伐，中国的高粱进口数据上调到500万吨，比上月高出40万吨。不过，由于中国抬高高粱价格，日本的进口步伐已经放慢。日本的进口数据下调到120万吨，比上月低30万吨。由于上个年度的进口数据调整，2014/15年度沙特阿拉伯高粱进口数据略微上调。
全球大麦贸易数据略微下调
阿根廷大麦产量数据下调，将会制约出口潜力，本月出口数据下调到160万吨，比上月低40万吨。据报道称，沙特阿拉伯大麦库存庞大，并鼓励大麦不再象以前那样作为饲料使用。2014/15年度（10月到次年9月）沙特阿拉伯进口数据下调到700万吨，比上月低50万吨。2014/15年度全球大麦贸易预计达到2180万吨，比上年减少8%。
