进口增加，提高2014/15年度小麦期末库存
2014/15年度美国小麦供应预测数据上调1000万蒲式耳，因为进口数据上调。小麦产量数据上调，加上从加拿大进口的小麦数据上调，将会增加美国小麦供应。全部的进口增幅都集中在杜伦麦。国内用量和小麦数据不变。不过硬红冬小麦出口数据下调1500万蒲式耳，不过硬红春小麦、白小麦和杜伦麦出口数据上调500万蒲式耳。所有小麦期末库存数据上调1000万蒲式耳，因为供应提高。基于迄今为止的价格，加上近来小麦现货价格以及期货价格上涨，因而2014/15年度小麦农场平均价格预估区间上调10美分，为每蒲式耳5.80美元到6.20美元。
加拿大和哈萨克的小麦产量数据上调。全球小麦消费数据基本上保持稳定，因而全球小麦期末库存数据上调。全球小麦贸易数据上调，因为欧盟、土耳其、加拿大、伊朗、哈萨克、乌克兰和摩尔多瓦出口数据上调。美国出口数据不变。
国内展望
2014年美国冬小麦产量数据不变
基于调查结果，冬小麦产量预计为13.78亿蒲式耳，与上月的预测相一致，不过比上年减少1.65亿蒲式耳。2014年小麦收获面积预计为3230万英亩，比上年减少30万公顷。2014年冬小麦单产预计为42.6蒲式耳/英亩，比上年减少4.6蒲式耳。
硬红冬小麦产量预计为7.38亿蒲式耳，与11月份的预测相一致，不过比上年减少900万蒲式耳。2014年硬红冬小麦同比减产的原因在于单产降幅造成的影响大于收获面积增长带来的影响。单产预计为33.7蒲式耳/英亩，低于上年的水平，因为天气干旱，4月份出现倒春寒。播种面积预计为3050万英亩，比上年增长80万英亩，收获面积2190万英亩，比上年增长150万英亩。单产预计为33.7蒲式耳/英亩，比上年减少2.9蒲式耳。
软红冬小麦产量预计为4.55亿蒲式耳，与11月份的预测相一致，不过比上年减少1.13亿蒲式耳。2014年软红冬小麦产量同比下滑的原因在于收获面积减少。收获面积下滑的主要原因在于种植面积减少。2012年轮作作物收割期间天气非常良好，使得2013年软红冬小麦播种时间非常充足。2014年播种面积预计为850万英亩，比上年减少150万英亩。收获面积为720万英亩，比上年减少180万英亩。单产预计为63.6蒲式耳/英亩，比上年减少0.1蒲式耳。
2014年白冬小麦产量预计为1.84亿蒲式耳，与11月份的预测相一致，不过比上年减少4300万蒲式耳。
2014年美国春小麦产量预测数据不变
基于调查结果，今年春小麦产量预计为6.48亿蒲式耳，与11月份的预测相一致，不过比上年减少5600万蒲式耳。收获面积预计为1410万英亩，比上年减少140万英亩。春小麦单产预计为46蒲式耳/英亩，比上年减少0.7蒲式耳。
硬红春小麦产量预计为5.56亿蒲式耳，与11月份的预测相一致，不过比上年增长6500万蒲式耳。播种面积预计为1220万英亩，比上年增长130万英亩。收获面积预计为1200万英亩，比上年增长120万英亩。单产预计为46.3蒲式耳/英亩，比上年增长0.5蒲式耳。白春小麦产量预计为3950万蒲式耳，与上月的预测相一致，不过比上年减少4蒲式耳。
杜伦麦产量预计为5310万蒲式耳，与上月的预测相一致，不过比上年减少490万蒲式耳。杜伦麦产量同比下滑的原因在于单产减少。播种面积预计为140万英亩，与上年持平。收获面积为134万英亩，与上年持平。单产为39.7蒲式耳/英亩，比上年减少3.6蒲式耳。
2014/15年度小麦供应数据略微上调
2014/15年度美国小麦供应数据比上月调高1000万蒲式耳，为27.95亿蒲式耳，因为美国杜伦麦供应吃紧，加拿大供应充足，导致美国的杜伦麦进口提高。2014/15年度小麦期初库存预计为5.9亿蒲式耳，与上月的预测相一致。进口量预计为1.8亿蒲式耳，比上月的预测高出1000万蒲式耳。
2014/15年度供应低于2013/14年度
2014/15年度小麦供应总量比上年减少2.26亿蒲式耳。硬红春小麦和杜伦麦供应同比增长。其他小麦供应下滑。硬红冬小麦供应下滑的主要原因在于期初库存减少，2013/14年度产量较上年大幅减少，而且2013/14年度出口强劲。软红冬小麦和白小麦供应同比下滑的主要原因在于产量减少，单产低于上年。
2014/15年度小麦用量数据不变
2014/15年度美国小麦用量预计为21.41亿蒲式耳，与上月的预测相一致。小麦的食品用量（9.6亿蒲式耳）、种子用量（7600万蒲式耳）和饲料用量和其它用量（1.8亿蒲式耳）与上月的预测相一致。
2014/15年度小麦出口预计为9.25亿蒲式耳，与上月的预测相一致。但是基于迄今为止的出口步伐，各类小麦品种的出口数据进行调整。硬红冬小麦出口数据下调1500万蒲式耳，不过硬红春小麦、白小麦和杜伦麦出口数据各上调500万蒲式耳。
2014/15年度小麦用量低于上年
2014/15年度美国小麦用量比上年减少2.91亿蒲式耳。硬红春小麦和杜伦麦用量同比增长，而其他三类小麦品种的用量同比下滑，尤其是软红冬小麦。
国内用量预计为12.16亿蒲式耳，比上年减少4000万蒲式耳，因为饲料用量和其它用量的降幅大于食品用量增幅。2014/15年度小麦出口比上年减少2.51亿蒲式耳，主要原因是软红冬小麦和硬红冬小麦出口低于预期。软红冬小麦和硬红冬小麦出口将分别比上年减少1.28亿蒲式耳和1.41亿蒲式耳。
2014/15年度小麦期末库存数据上调
2014/15年度美国所有小麦期末库存预测数据上调1000万蒲式耳，为6.54亿蒲式耳，比上年增长11%。软红冬小麦和硬红春小麦期末库存分别比上年增长44%和25%。白小麦和硬红冬小麦期末库存分别比上年减少36%和4%。杜伦麦库存保持稳定。
2014/15年度小麦价格预估调整
2014/15年度所有小麦农场平均价格预估区间为每蒲式耳5.80美元到6.20美元，相比之下，10月份的预测为5.65美元到6.15美元，主要原因是近来价格上涨。2013/14年度农场价格预计为每蒲式耳6.87美元。
国际展望
全球小麦产量数据上调
2014/15年度全球小麦产量预测数据上调230万吨，为7.222亿吨，比上年创下的前期历史纪录高出740万吨，因为播种面积增长120万公顷，单产小幅提高。
本月2014/15年度小麦产量数据上调幅度最大的国家是加拿大。基于加拿大统计局近来发布的调查结果，加拿大小麦产量数据上调180万吨，为2930万吨。这证实美国农业部此前的评估，小麦生长季节良好，收割天气良好。去年小麦产量曾达到创纪录的水平，加拿大统计局将小麦产量数据上调超过400万吨。今年小麦收获面积数据略微上调，为950万公顷，单产数据比上月高出4.7蒲式耳。
2014/15年度哈萨克小麦产量数据上调50万吨，为1250万吨，改变了上月的调整。虽然小麦单产数据不变，但是收获面积数据上调50万公顷。最新的收获报告显示，所有谷物收获面积约为1490万公顷，收割工作已完成99.4%。考虑到小麦占到谷物产量的82%左右，小麦收获面积预计为1220万公顷。这份报告令人吃惊，因为自10月份以来早雪及寒冷天气使得小麦收获难度较大。
全球小麦期初库存数据的调整幅度相对较小，只下调40万吨，略低于产量增幅。在印尼，2014/15年度和2013/14年度小麦期初库存数据分别下调50万吨和30万吨，因为2012/13年度和2013/14年度小麦消费强劲增长。消费者日益青睐西方饮食，印尼面粉及烘焙行业发展迅速。土耳其的期初库存数据上调10万吨，因为前几年的小麦食用数据调整。
全球小麦用量数据略微下调，饲料用量数据略微调低
2014/15年度全球小麦消费数据基本上不变，只下调10万吨，为7.126亿吨。欧盟的小麦饲料用量数据下调150万吨。虽然小麦出口步伐迅速，但是大麦、混合谷物和玉米在一定程度上取代小麦饲料消费，从而进一步提振小麦出口潜力。加拿大小麦的饲料用量和其它用量数据上调50万吨，因为小麦供应提高。在埃及和约旦，小麦饲料用量数据分别上调20万吨和10万吨，因为劣质小麦进口有望提高。以色列小麦饲料用量数据略微上调。
由于小麦进口数据上调，孟加拉、埃及和伊朗的小麦食用数据各上调20万吨，埃塞俄比亚上调10万吨。出口数据上调导致印度和土耳其的食用数据各下调30万吨。由于这些调整，土耳其的小麦食用量与上年持平。土耳其人口增长非常缓慢，随着居民收入以及财富增长，人均面包消费出现下滑。另一方面，来自叙利亚和伊拉克的难民目前居住在土耳其南部，需要更多的小麦面包。这两大趋势看起来平衡小麦需求，使得小麦消费与上年持平。印尼的小麦食品用量数据略微下调10万吨。
全球小麦期末库存数据上调
2014/15年度全球小麦期末库存预计为1.949亿吨，比上月高出200万吨，比上年增长近1000万吨。2014/15年度加拿大小麦产量数据上调，提振期末库存数据上调80万吨，达到670万吨。国内小麦用量可能下滑，其降幅大于出口增幅，导致欧盟小麦期末库存数据上调50万吨。俄罗斯小麦出口可能下滑，造成库存数据上调50万吨，为740万吨。由于进口增加，伊朗的小麦期末库存数据上调30万吨，孟加拉、埃及、约旦、土耳其和乌兹别克斯坦的数据各上调10万吨。美国小麦期末库存数据上调30万吨，因为从加拿大进口的小麦数量提高。不过印尼的小麦期末库存数据下调40万吨，因为供应降幅大于消费降幅。乌克兰和摩尔多瓦各下调30万吨和20万吨，因为出口数据上调。
全球小麦贸易数据上调；美国出口数据不变
2014/15年度（7月到次年6月）全球小麦贸易数据上调到1.584亿吨，比上月高出310万吨。加拿大和哈萨克小麦供应数据上调，全球创纪录的小麦产量越来越高，虽然本月小麦价格预估略微上调，但是目前比上年下跌约13%（12.7%）。小麦进口国利用机会使用更有价格竞争力的低质疑小麦。基于7月到6月的市场年度，伊朗的小麦进口数据上调100万吨，为600万吨（基于本国市场年度4月到3月，进口数据为650万吨），使得伊朗成为中东地区最大的小麦进口国。伊朗两大国有买家（GTC和SLAL）负责大部分的小麦贸易，也比私营贸易商更能够拿到采购资金。除了GTC和SLAL外，今年伊朗私营贸易商加快从哈萨克和俄罗斯的小麦进口步伐，还从里海进口小规模的混装谷物。伊朗的小麦进口步伐高企，尤其从欧盟、俄罗斯、乌克兰和哈萨克的进口。仅在9月份，伊朗就进口100万吨小麦，自4月份（本国市场年度的第一个月）以来已经进口420万吨小麦。
本月埃及的小麦进口数据上调到1000万吨，比上月高出50万吨。埃及近来颁布的政策调整可能需要一定的时间才会发挥作用。新政策将要求更加经济地将小麦加工成其他食品，以此降低浪费（因而还有小麦消费）。埃及私营贸易商的进口步伐加快，埃及商品供应总局（GASC）近来频频举行招标会，说明埃及的小麦进口量正接近正常水平。孟加拉、约旦、哥伦比亚、埃塞俄比亚、乌兹别克斯坦、以色列和阿曼的小麦进口数据上调10万吨到30万吨不等，总计为130万吨。
欧盟小麦出口数据上调到2900万吨，比上月高出100万吨，接近上年创纪录的3190万吨。欧盟小麦出口许可证发放速度强劲，加上玉米和大麦产量提高，粗粮饲料用量提高，小麦的饲料消费受到限制，从而提振小麦出口。加拿大小麦出口数据上调到2300万吨，比上月高出50万吨，也将是1991/92年度以来的最高水平。今年加拿大小麦供应充足，铁路运输改善。基于目前的面粉及意大利面食出口步伐，比土耳其小麦出口数据上调到380万吨，比上月高出60万吨。哈萨克小麦出口数据上调50万吨，因为小麦供应提高。伊朗小麦出口数据上调50万吨，因为伊朗对邻国阿富汗和伊拉克出口更多的小麦面粉。乌克兰小麦出口数据上调30万吨，摩尔多瓦上调20万吨，俄罗斯下调50万吨，因为俄罗斯小麦没有欧盟小麦具有竞争力。
本月美国小麦进口数据上调到470万吨，比上月高出30万吨，与上年的进口相一致。虽然目前美国从加拿大进口小麦的步伐低迷（主要因为加拿大铁路管制），但是今后将有更多的加拿大小麦（特别是杜伦麦）进口到美国，然后与美国小麦掺混使用。
2014/15年度美国小麦出口预测数据不变，仍为2550万吨。本年度前几个月的出口一直缓慢，但是后期有望改善。已销售未装运数量改善，截止到10月初时只比上年同期减少1.7%。
