众所周知，小麦作为国内最主要的口粮品种之一，绝大部分被加工成面粉食用，其在饲料中平均每年超千万吨的消费量，也使得其在饲料原料中起着关键作用。因此，其价格走势不仅受到面粉加工企业的关注，在与玉米比价关系合适的时候，同样会得到饲料加工企业的重点关注。
预计2014年小麦饲用消耗量在1400万～1600万吨之间
受政策影响，今年6～8月国内部分地区玉米供应异常紧张，价格飞速上涨。在华北地区，包括河北、山东及河南等地玉米价格全面超过小麦，其中河北玉米平均价达到2760元/吨，部分地区一度超过2800元/吨，而当地小麦价格为2640元/吨；山东玉米价格达到2810元/吨以上，当地小麦价格最高仅2620～2650元/吨；河南玉米价格同样达到2800元/吨的历史最高位，而当地小麦到厂价只有2600元/吨。3个具有代表性的省份玉米价格分别高出小麦160元/吨、160元/吨、200元/吨，已经完全满足了使用小麦大量替代玉米的先决条件。
正因如此，上述地区尤其是山东省小麦替代玉米的用量开始加大，最高时替代比例接近30%。可以说，7、8月份小麦在上述地区的替代比例还是比较大的。不过此种情况只是昙花一现，进入9月份后，伴随着华北玉米陆续上市，各地玉米供应紧张的局面逐步缓解，小麦作为替代玉米的比例也因此开始逐步下降。国庆节过后，各地小麦替代玉米的比例开始回归至常态。
国内小麦仅在7、8月份出现一定比例的饲用替代现象，其他时间饲用小麦消耗量与无替代年份基本一致。因此预计，2014年小麦饲用消耗量在1400万～1600万吨之间，高出常规使用年份300万～400万吨。
2015年小麦饲用将再回常态预估值：1000万～1200万吨
目前国内小麦现货市场供应比较充足，而且从今年以及未来面粉企业的实际开机情况来看，其对小麦的总体需求变化不会太大，考虑到面粉企业对小麦的整体需求占总需求的80%以上，因此不难预见，未来小麦价格的波动幅度不会太大。除去在春节期间可能会有小幅上涨之外，其他时间段暂时看不到更为明显的空多因素出现。
玉米庞大的库存，使得其国内供应在相当长一段时间都不会出现问题，而在临储收购政策出台后，未来玉米价格走势变得更加明朗。即便市场优质玉米可能出现供应偏紧局面，但这并不足以使得玉米价格再次大幅上行，甚至超过小麦价格。在经历今年6～8月份玉米价格飙升的教训之后，相信2015年华北地区的玉米需求企业一定会提前做好相关预防工作。换言之，2015年玉米价格再次大幅飙升的情景已很难再现。
不难预见，在绝大多数地区，小麦与玉米的比价关系不足以使得小麦作为去大规模替代玉米，再加上近两年进口高粱和大麦在饲料中的用量急速攀升，尤其在南方港口地区，其作为替代玉米比小麦更有优势。种种因素使然，小麦作为饲料原料的用量在2015年将会再次回归常态，1000万～1200万吨的饲用量是一个比较合理的预估值。
