专栏作家凯伦·布朗撰文称，尽管一些投机基金在期货市场蒙受一年来最惨重的损失，但是基金继续增持在芝加哥期货交易所（CBOT）玉米和大豆期货及期权上的多单。
截至7月18日的一周里，CBOT12月玉米期约价格下跌6%，CBOT11月大豆期约下跌4%，主要是技术抛盘活跃。在前一周里，投机基金在谷物和油籽市场的空头回补规模曾创下历史最高纪录。
每年此时投机基金都忙着根据天气变化来操作，因为美国农作物进入关键生长期。上周初的气象预报显示农业区高温干燥，促使投机基金在玉米和大豆市场增持多单。
美国商品期货交易委员会发布的持仓报告显示，截至7月18日的一周里，投机基金在CBOT玉米期货及期权上的净多单从一周前的100,964手增至104,670手。
基金对玉米期货的乐观情绪略微提升，主要是因为空头回补规模超过了直接多单的降幅。空头回补也是CBOT大豆期货及期权上多单增加的原因。截至7月18日的一周里，投机基金在大豆期货及期权上的多单从一周前的19,048手增至38,351手。
在大豆及制成品市场，自3月底以来投机基金最为看涨，不过他们对大豆及制成品市场的信心不如过去两年。截至7月18日的一周里，投机基金在CBOT豆油期货及期权上增持多单，同时回补空单，使得净多单从一周前的42,996手增至48,948手，这是历史同期最高。目前投机基金只有在CBOT豆粕期货及期权上持有净空单，不过他们的净空单也从一周前的7,210手降至636手。
上周三和周四，投机基金继续做多玉米和大豆期货，不过周五气象预报显示天气改善，在玉米市场引发一些抛售兴趣。如果气象预报显示降雨不会出现，或者从目前到8月份美国中西部地区天气更加炎热干燥，那么投机基金可能有足够的理由来增持多单。
本月和下月CBOT农产品市场主要受到天气因素的驱动，目前大豆市场的不确定性略微更大，因为大豆单产主要受到8月份天气的决定。
上周小麦期货价格同样下跌。投机基金相应降低多单，但是考虑到价格跌幅，基金净多单的降幅并不多。截至7月18日的一周，CBOT小麦期货下跌了9%，KCBT小麦期货下跌10%。但是基金在这两个小麦期货市场上的净多单仍然接近历史最高纪录，非常接近2012年的情况。在CBOT小麦市场，投机基金的净多单仅从一周前的44,685手降至35,926手，主要因为减持多单。这与2015年同期的情况类似。在KCBT硬红冬小麦市场，基金将净多单从一周前的73,111手降至70,918手。投机基金目前在硬红冬小麦市场的净多单超过往年同期水平。
基金在MGE春小麦期货及期权上的持仓变化甚微，净多单从一周前的11,158手略微增至11,409手。这是2010年以来的同期最高水平。在7月12日到21日期间，基金只有在7月20日净做多。做多兴趣匮乏，因为近几个交易日麦价呈现振荡下行走势。
