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玉米往日“火爆”已不再 想要“反转”不容易

来源:    作者:    时间: 2021-07-09

  进口玉米持续投放,最近两轮拍卖成交率均低于20%,从心理上施压国内囤粮贸易商。在7月份进口谷物到货量维持高位的情况下,玉米价格低位反弹或有机会,但想“反转”不容易。

  7月伊始,国内玉米市场波澜不惊,小麦及进口谷物优势还在,东北深加工企业开始暂停收购,价格回归趋势不改;第四轮进口玉米拍卖成交率不足20%,有关400余万吨小麦拍卖传闻细节进一步流出。市场价格“主动权”早已转移,与去年底今年初的疯狂“截然相反”。

  南北港口跌势放缓

  进入7月份,国内玉米市场表现冷清,由于进口谷物出现到货高峰,但养殖饲料消费增长低于预期,深加工企业开机率偏低,贸易商惜售心态减弱,玉米价格继续处于下跌通道。北方港口玉米集港价跌势放缓,维持在2600元/吨上方,周内散船无下海;华北玉米价格下跌明显,南方销区跟随港口局部反弹,唯沿海因谷物压港“抛压”严重,集装箱玉米溢价全无,但一等集装箱低毒素玉米价格保持在2900元/吨以上。黑龙江、吉林三等玉米价格为2550~2680元/吨,周环比下跌20~30元/吨;山东三等玉米2810~2950元/吨,下跌10~90元/吨。

  加工企业零星停收

  据了解,6月30日起吉林嘉吉生化暂停收购玉米,5月下旬开始已陆续有三家规模深加工企业暂停收购,给予市场不利信号。同时,7月2日中储粮投放两轮进口玉米成交率均低于20%,正在“瓦解”前期持粮待涨的贸易商,东北玉米上市量趋增。

  目前国内玉米淀粉报价仍弱,玉米酒精以稳为主,部分副产品补跌。以玉米挂牌价估算,近一周黑龙江西部每生产1吨玉米酒精理论亏损仍为397元,吉林企业每生产1吨玉米淀粉理论亏损降至25元,山东企业每生产1吨玉米淀粉理论亏损降至61元。

  猪市底部基本明朗

  据了解,目前生猪养殖理论利润已由亏损300元/头转为盈利100元/头,上半年我国猪市的底部也已经基本明朗,预计随着季节性出栏量的减少,三季度前期和中期猪价有望震荡偏强,但对于猪价的反弹高度,市场仍应理性看待,毕竟下半年猪价仍将受到生猪供应增长的大趋势掣肘。

  从某种角度看,国内谷物消费的潜力犹在,但当前正值玉米替代高峰期,华北新麦降等可能进一步减少饲料玉米的消费,进口谷物到货高峰期仍未结束。

  “拍卖”与“进口”并存

  6月底,山东等地中储粮进口玉米拍卖的传闻得以验证,且7月2日当天规模达到15万吨;几乎同时,有关“托市麦拍卖”“保税区加工项目审批”等消息频繁现身,一些粮商开始期待政策轮换收购。

  一方面,中储粮如期公布进口玉米竞价专场公告,且7月2日一天连续拍卖两场,投放区域从原来的广东扩大至山东、辽宁和福建,玉米产地从非转基因的乌克兰拓宽至美国,引发业内关注。目前中储粮进口玉米已累计投放超过6万吨,计入7月两场累计投放陡增至22万吨,合计约4船。

  另一方面,早在6月初,笔者曾指出6月至7月是进口谷物集中到货高峰期,玉米、高粱、大麦和小麦等四大谷物月到货量将超过400万吨。根据美国农业部(USDA)每周数据统计,7月份美国玉米已知可到货量将达到180万吨,作为对比,6月份美国玉米抵达中国的数量为273万吨。

  6月份美国高粱到货量已超过60万吨,略低于5月份70万吨以上的规模。二季度以来,我国沿海港口进口谷物集中到货,已经造成了港口堵塞,后续进口谷物装运速度是否会放缓、是否会影响后期进口谷物到货节奏值得持续关注。 

  二季度乃至三季度,国内玉米市场“政策调控筹码”如期增加,这也是市场对谷物价格走强明显缺乏信心的重要原因之一。进口玉米持续投放,最近两轮拍卖成交率均低于20%,从心理上进一步施压国内囤粮贸易商。短期来看,在7月份进口谷物到货量继续维持高位的情况下,国内玉米价格低位反弹或有机会,但想要“反转”不容易。

 
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