USDA供需报告或成为农产品市场的催化剂

美国分析师布拉德·斯德维尔（Brady Sidwell）撰文称，虽然近期一些地区出现了降雨，但几乎任何地区的降雨对于大豆和冬小麦作物来说都是杯水车薪，大部分大豆已经进入结荚期，而数周后农户将会种植冬小麦。8月份对许多夏粮作物来说是最关键的时期。未来30天的气象预报显示，中西部、大平原和西部各州的温度可能高于正常水平，其中大平原可能比正常干燥。俄克拉荷马州、得克萨斯州和南部一些地区的温度可能低于正常，降雨量将达到正常或高于正常水平。

轮作作物一直等待天气和出口需求的催化剂，目前天气形势及出口需求都没有明确的方向。美国农业部即将于周四发布的8月份供需报告将提供这一方向。

近来小麦市场一直处于领涨地位，其中KCBT硬红冬小麦又引领CBOT软红冬小麦和MGE春小麦走势。俄罗斯的咨询机构IKAR和SovEcon最近下调俄罗斯小麦产量预测数据，这使得所有注意力都集中在美国农业部将在多大程度上调低小麦产量和出口供应。问题在于近来小麦价格的涨幅是否已经消化了这些预期。我们还预计中国小麦进口将会增加，但目前将这些想法纳入美国农业部的供需报告中可能还为时尚早。

就周四的供需数据调整而言，分析师们平均预计美国玉米单产数据将下调2.6蒲/英亩，为176.9蒲/英亩，玉米产量预期值将下调2.2亿蒲，为149.45亿蒲。美国大豆产量将从先前预测的44.05亿蒲下调到43.66亿蒲，因为平均单产将下调0.5蒲/英亩。

2021/22年度美国玉米期末库存可能调低1.86亿蒲或13%，而大豆期末库存数据可能下调500万蒲。小麦期末库存可能下调到6.4亿蒲，比早先预期值低2500万蒲。美国所有小麦的产量预期可能略微下调，因为春小麦产量数据下调，而冬小麦产量数据预计不变，硬红冬小麦产量数据可能上调500万蒲。

全球小麦和玉米期末库存预计略微下调，而大豆期末库存数据可能保持不变。

KCBT小麦期货价格周三回落，9月期约报每蒲7.1025美元，上周结束时收于7.0575美元，维持看涨趋势。只要KCBT9月期约保持在6.90美元上方，大盘将继续维持上升趋势；如果跌破该支撑，可能形成头肩顶。如果农户持有小麦库存，那么考虑在这些价格上对一部分小麦进行定价。虽然麦价尚未回到7.45美元的高点，但是在供需报告出台前，大盘在这些水平上可能岌岌可危。12月玉米期约目前仍有两个缺口，一个在上面，一个在下面。这两个缺口有可能在周四供需报告发布前或发布时在5.735美元处得到填补。下一个远远低于4.80美元。虽然市场看涨情绪高涨，但是农户应该重新关注锁定价格的机会。