2022年玉米价格上涨空间预计有限

　　来自一家权威机构的粮油专家认为，预计2021/2022年度玉米饲料需求难以维持上年度高位。能繁母猪存栏量下滑，加上猪料产量基数较高，预计后期猪料增幅将持续放缓。2020年，我国饲料产量2.53亿吨，同比大幅增长10.4%，远超过去10年均值。主要是猪料消费需求恢复，禽料需求维持高位，还有肉牛养殖等需求增长，带动国内玉米、豆粕消费需求，预计2021年全国饲料产量有可能接近3亿吨。

　　2021年1—10月，我国饲料总产量为2.44亿吨，同比增长14.9%。其中，猪料1.06亿吨，同比增长49.5%;蛋禽、肉禽料分别为2621万吨、7466万吨，同比分别下降9.7%、5.7%;水产饲料、反刍饲料分别增长13.5%和12.3%。

　　此外，生猪价格走势整体较为疲软，2021/2022年度饲料需求存在变数。例如，“超长”盈利周期过后很可能面临比较长的亏损周期。2021年，生猪价格整体跌幅比较大，下半年大猪和三元母猪持续抛售一度导致养殖业严重亏损，在国庆节期间生猪价格超跌至年内最低。6月中旬至11月中旬，猪粮比价过度下跌，这一小波亏损周期为5个月时间。11月，生猪价格快速反弹，猪肉收储一定程度上支撑了生猪价格。

　　不过，由于生猪产能明显回升，进口冻猪肉数量较多，腊肉和“双节”消费高峰过后，生猪价格仍然可能下跌。预计生猪产能惯性恢复势头将延续到2022年一季度，高产母猪支撑下生猪供应宽松格局难改，2022年二季度母猪存栏可能明显去化。生猪生产周期由长转短，同时推进豆粕和玉米减量替代，因此，2021/2022年度国内饲料需求能否稳定增长存在较大的不确定性。

　　针对玉米市场而言，供应能力提高将缩小产需缺口。2021年，国内玉米丰收，供应形势将明显改善，供给和需求弹性加大，供应偏紧支撑玉米价格高位运行。预计2022年国内玉米播种面积将进一步增加，饲料粮进口继续保持高位。国家保障饲料粮供应，保供稳市措施将保持长期性和持续性，避免市场价格大起大落。综合考虑国内外粮食价差、国内粮食品种比价关系、猪粮比价关系等，预计2022年玉米价格上涨空间有限。同时，经过2020/2021年度玉米价格大起大落的洗礼，玉米市场主体心态和预期趋于理性，但市场预期复杂多变，资金流动性、疫情起伏、不利天气等不确定性因素也将加剧市场波动。

　　据了解，1—10月，我国谷物及谷物粉进口总量为5665万吨。其中，小麦进口量为808万吨;大麦进口量为994万吨;玉米进口量为2623万吨，同比增长了236.4%;高粱进口量为818万吨，同比增长了103.3%。受玉米进口替代品大量涌入冲击，预计新年度玉米饲用需求也会下降。

　　近年来，我国玉米进口量逐年增加，本年度已接近3000万吨，有效填补了国产缺口。目前，我国进口的高粱主要来自美国，少量来自阿根廷和澳洲，国内主要应用在禽料中，高粱是玉米饲用的一个补充品种。进口大麦数量较大，主要来源于乌克兰、法国、加拿大等国，主要用作猪料和水产料。