预期再起，玉米底部或已抬升

 

      外盘方面，美玉米回调，全球衰退担忧再起以及进入收割季施压盘面，但美玉米产量前景下降支撑美盘。在上周五美联储主席鲍威尔发表鹰派讲话后，大多数交易员认为下个月美联储将会加息75基点，这也将是美联储连续第三个月加息75基点。因Pro Farmer调研数据利多炒作告一段落，我们对后续美农报告中新年度玉米单产亦存继续下调预估，但近期单产炒作带动美盘上行我们认为或将是已透支后续9月份美农报告预估的涨幅，在南美丰产以及乌克兰出口顺畅情况下，美玉米出口需求承压，美玉米价格高位将进一步限制其出口竞争力。目前美玉米进口我国完税价约3000元/吨，进口利润倒挂约140元/吨，巴西玉米进口完税价大概2720-2750元/吨，进口利润约60-90元/吨。

　　

　　国内方面，上周定向稻谷成交率64%，随着玉米期现货价格反弹，定向成交再次好转。近期山东地区价格上调后到货车辆大幅激增，企业玉米报价再次下调。本轮盘面上涨国内方面的原因主要辽吉等地内涝减产预期以及东北新作上市延期预期的提振，连盘借着美盘和东北上市延期的带动上行，但从时间节点来说，距离新年度还有一个月的时间，短期来看现货需求端弱势仍将拖累年度内的连盘玉米走势，可能短期上涨势头难以持续，但对于新作年度我们还是偏乐观的，激进投资者仍可关注1月合约逢低短多机会。