玉米行情出现3个分裂 注定面临“3难”

　　经过了几天的涨跌以后，玉米价格依然是涨跌互现的格局。具体来看，当前山东、华北地区由于粮源流通偏低，到货车量持续减少，再加上小麦价格最近一直持续攀升，多家企业小麦报价已登上了1.6元/斤的关口，因此拉动该地区玉米价格也开始抬头。而东北地区因为今年雨水偏多，减产降质，上市一推再推，因此近期潮粮居多，价格持续走跌。

 

　　不过，这显然只是一时的行情，并不能代表总体行情。虽然玉米上市一再被拖延，但是从当前市场的一些表现来看，今年的玉米行情呈现出“3个分裂”走势：

 

　　第一个分裂是新陈玉米走势的分化。虽然秋粮收获不断在推进，但是新玉米依然是千呼万唤，再加上今年种植成本又高，惜售情绪较浓，所以新玉米走势就更加偏慢。而且今年新玉米开秤价格高，与陈玉米一度齐平，但是对企业来说，显然陈玉米的性价比要更高，因此虽然新玉米陆续上市，但是陈玉米仍有市场优势，这就导致新陈玉米的走势开始分化。

 

　　具体表现为新玉米价格小幅走跌，而陈玉米价格坚挺甚至不断上涨。而今年新粮上市又偏晚偏慢，这就给陈玉米留了更多的时间和机会，所以后续一段时间内新陈分化的走势仍将继续存在。

 

　　第二个分裂则是潮粮和干粮价格分化。这其实并不是什么罕见的事，只不过今年要表现得更加明显。一方面是因为今年尤其是东北部分地区内涝严重，使得玉米有减产减质的预期，而另一方面，惜售情绪高企，也使得前期保存难度较大的潮粮先行上市，而干粮则依然坚挺，所以导致潮粮与干粮价格差距将进一步拉大。

 

　　第三个分裂则是国内外玉米价格的分化。今年全球玉米出现了很多变数，其中作为我国进口玉米的主要来源的乌克兰玉米和美玉米均变化较大。乌克兰由于受俄乌冲突影响，谷物运输面临很多不确定性，再加上今年种植率明显下降，势必将影响接下来的玉米出口。

 

　　而美玉米产量预期也不断下调，先是受干旱天气影响，单产及质量不断下滑，而近期又因为重要的航运河道密西西比河水位下降至10年来的最低，使得谷物运输明显下降，再加上美联储不断加息，使得进口成本不断攀升，最终导致美玉米的进口成本不断上升，当前已超过3400元/吨大关，直逼3500元/吨。

 

　　国内玉米则受多重因素影响，一直涨跌互现，仍徘徊在2600-2900元/吨的区间，使得国内外玉米价格持续倒挂，且价差也越来越大，越来越明显。

 

　　这些分裂的走势叠加在一起，就注定了今年的玉米行情将面临3个“难关”：

 

　　第一个难关是集中上量难。一直以来，市场对于玉米上市有一个重大期盼，就是集中上量，集中上量也意味着玉米将达到低点。但是照目前形势来看，这个集中上量有点难。

 

　　为什么这么说呢?进口玉米价格走高，意味着国内市场需求将更多依赖于国内玉米，于是国内玉米变得抢手，惜售情绪就会增长。既然惜售情绪增长，则意味着玉米想要集中上量并不容易。二来今年玉米出现质量分化，除了潮粮不易保存，前期频繁出手外，质量稍好的干粮挺价情绪较浓，因此前期质量稍好的玉米并不着急卖，自然量也就很难集中。

 

　　第二个难关则是玉米价格涨跌均难。虽然今年对于玉米价格看涨的观点并不在少数，但是从当前走势来看，短期内玉米价格出现明显的上涨或者下跌都比较难。因为一方面，在种植成本上涨、替代物减少等因素支撑下，玉米很难大跌，但是另一方面，潮粮陆续上市，贸易商建库意愿不高，企业按需采购……也使得玉米价格难以明显上涨。

 

　　第三个难关是玉米价格想要稳定也很难。虽然市场对于今年玉米价格有一定判断，例如随着种植成本上涨，玉米价格底部重心已抬高，但是按目前情形来看，价格想要稳定并不容易。

 

　　首先是质量分化，潮粮与干粮价差越来越拉大，反映到市场层面玉米价格就会呈现出涨跌频繁。

 

　　其次，买卖双方的供需博弈较明显，也会对玉米价格走势形成拉锯，导致价格往往呈现出涨几天、跌几天的情形。

 

　　所以，虽然总体来看，随着成本上抬，玉米价格重心有所上移，而且需求缺口也仍然存在，但是到具体市场中表现就没那么明显了，更多的则是呈现出反复、涨跌互现的震荡格局，这也将成为今年玉米走势的一个重要特点。