玉米跌势变缓了！怎么，难道行情又要变了？

自从玉米下跌以来，市场一直是忧心忡忡。

毕竟玉米不同于小麦，小麦有质量分化，以及回归饲料作支撑，使小麦的“底”变得很清晰。

但是玉米就不一样了，玉米的利空一直不少：

一是替代增加。

今年的替代除了小麦的回归，定向稻谷的拍卖以外，又增加了大量的芽麦，使得原本就岌岌可危的玉米需求进一步被挤占。

二是进口玉米连续几年超出配额，今年还没过完，也已经超出了配额，而且随着国际玉米价格的回落，进口玉米成本走低，与国内玉米有较大差价。

三是新季玉米丰产的信号越来越浓。

之前东北遭遇台风暴雨，部分地区受到一些影响，使得市场对新季玉米的产情开始担忧，炒作之风兴起。

但随着雨过天晴，以及及时的补救，从目前的农情调研来看，东北部分地区玉米有小幅减产预期，而另外部分地区则有小幅增产预期，两两相抵，东北玉米今年的产量波动并不大。

而华北黄淮地区玉米丰产的预期较强，产量或有小幅提升，这使得玉米市场压力上升。

所以在这个背景下，玉米这么一跌，也是够悬心的。

不过，近日也传来好消息，即玉米的跌势有收窄的迹象。

主要是山东地区玉米的上量开始下滑，前几天上量连续破千，玉米价格哗哗下落。而近日玉米上量有所下跌，回落至700余辆。

玉米上量之所以下滑有几个原因：

一是量增价跌是山东惯用的套路了，而持粮主体也深谙此道。现在也有意识的控制上量，也对抗企业的压价。

二是山东大面积压价以后，山东与东北的价差开始缩小，使得东北粮入关利润减少，于是入关数量下降。

虽然春玉米正陆续上市，但数量十分有限，玉米的大头仍然在秋粮，所以单靠春玉米是难以支撑供应的。

三是持粮主体在玉米下跌后开始修复心态。

玉米的下跌其实是在预料之中的。

因为玉米价格持续走高也是贸易商不愿看到的事，因为马上临近新玉米收获，如果价格走高，意味着新陈接轨，收粮成本要上涨，高价收粮的风险就会增大，所以贸易商倒是愿意看见粮价走低，这样收粮要安全许多。

但是现在这种心态发生了变化，因为根据市场预期，受积温低、局部洪涝灾害等影响，东北玉米上市时间大概率要延迟十天半月，而春玉米供应又不足，这使得陈玉米再次迎来机会窗口。

所以，短期来看玉米行情还没定数，背后的博弈仍然很激烈，后续行情恐怕还要再次波动。

另一方面，虽然说今年玉米丰产预期越来越高，但是玉米明里暗里的支撑也不少。

比如今年各渠道库存都偏低，这种情况只要玉米流通减少，市场压价底气是不足的，撑不了多久就会再次提价。

所以持粮主体只要把握住这个节奏，玉米想大跌是有难度的。

再比如，虽然需求端今年的玉米是压力重重，饲料中玉米的用量比例也有所下调，但是不可否认，玉米仍然是饲料用粮中的主要原料之一。

而且上半年生猪产能依然处于高位，并且比去年增长了约8%，这意味着在接下来的至少半年中，生猪存栏依然庞大，这也为玉米的需求提供了支撑。

并且数据来看，农业农村部近日将2023/24年度玉米饲用消费量调增了约200万吨，达到了19100万吨，也说明需求仍然有硬支撑。

再加上随着年底消费需求改善，近日玉米深加工开机率也有所增长，可见玉米的支撑也不容小觑。

此外，近日小麦也有反涨的势头，而如果后期小麦继续上涨，与玉米结束倒挂以后，也意味着为玉米的上涨打开了空间。