果然涨了！玉米正在上演“最后的疯狂”

9月份，小麦和玉米双双迎来了下跌。

不过，小麦的下跌尚不足虑，市场对此是十分明白的，毕竟有质量分化为底气，所以市场并不慌。

但是玉米不一样，玉米的利空一直都在，并且还不少。

比如，新季玉米的丰收就是压制玉米的一个重要利空。

之前市场还刮起了一阵关于新玉米产量或受损的风，但是很快这阵风就刮过去了，随着越来越多的丰产信号释放，新季玉米丰收渐渐成为压制玉米价格的一个重要因素。

再比如，今年玉米的替代特别多。

除了小麦、定向稻谷这两个老对手以外，今年又新增加了数以千万吨计的芽麦，虽然说芽麦供应有明确的时间限制，但是量大价低，这也是不容忽视的。

第三，就是进口玉米。

上半年进口玉米倒没怎么发力，但是随着巴西玉米丰产的落地，以及出口量大增，并且已超越了美国成为全球玉米头号出口大国。

而在巴西玉米的出口中，中国是主要的流向地之一，而根据消息来看，虽然巴西运输压力山大，出口有所延迟，但预计10月份左右，巴西玉米会迎来集中到港。

而这正与国内玉米收获季重叠，所以玉米的利空再次加码。

有这么多利空，这时候玉米再一跌，就难免让人有点慌，担心玉米是否会就此一跌不起。

在上一篇文章中，我们曾提到过，玉米看似悲观，但其实未必。或者说，至少在接新之前，玉米仍有机会。

这不，正说着，机会就来了。

从这轮跌势来看，最主要的下跌地区仍然是山东和华北。但是别忘了，之前涨得最猛的也是山东华北，并且山东报价一度逼近了1.6元/斤，再次接近历史高位。

所以别看这轮跌幅也超过了100元/斤，但因为是先涨后跌，所以只能说是回调，挤出之前上涨的水分，即使下跌以后的玉米价格也仍然是历史同期的高位。

再说一说上量的问题。

众所周知，山东华北的玉米价格很大程度上与玉米的上量有关。而近期玉米上量增加，主要来自于两个方面：

一个是东北粮入关增加。

这个也很好理解，毕竟玉米都报到1.6元了，价差足够大，入关有利润，当然上量就增加了，有钱谁不挣。

二是春玉米陆续上市，增加了供应。

山东华北余粮早就见底了，一直想哄着东北粮入关，而这时春玉米的陆续上市也算是及时雨，让饥渴半天的华北市场可以稍解解渴。

不过这也有一个问题，那就是上量不能持续。

比如，东北粮入关靠的是什么？

价差。

但随着玉米上量增加，山东华北开始快速压价回调，也就意味着价差越来越小，而当价差缩小到一定程度的时候，利润已不明显，入关意愿自然也就降低了。

而春玉米的问题则在于总体量就有限，很难持续供应。

所以我们也看到，山东到货车数量在持续几天破千以后，又开始下降了，截至9月14日已降至300以下。

于是，按照山东的特点，量多价跌，量少价涨，于是玉米止跌回涨了。

不过，上量受影响的因素比较多，所以并不稳定，注定来回波动。所以也并不能仅凭上量就认为玉米跌不动了。

而支撑玉米的另一个因素则是中储粮的“出手”。

中储粮及地储开始对今年的新玉米进行采购，并且从成交价来看，不低。

比如，中储粮浙江分公司采购2023年二等及以上玉米2000余吨，全部成交，成交价为2980元/吨。

而山东地区新粮的价格也比去年同期高出了近200元/吨。

这对玉米来说是一个重要且积极的信号，“中字头”开口，基本就奠定了今年玉米高开的格局。

第三是小麦玉米结束倒挂。

这也是一个重要事件。

上半年，小麦上演俯冲式“三连跌”，直接把市场给跌懵了，并且与玉米形成了价格倒挂的格局。

而最近小麦已经止跌上涨，并且结束了与玉米的倒挂状态，而作为玉米最大的替代威胁的小麦价格上涨，反过来对玉米也是一种支撑。

并且据说已有饲料企业开始高价开收新玉米了，这无疑也是一个利好信号。

再加上虽然玉米丰产预期不断增强，但是东北玉米收获延迟的信号也频繁释放，预计上市要推后到十一以后了，那么玉米的上市高峰可能要推迟到11月份了。

这也意味着九十月份玉米的供应仍然是偏紧的，这也为玉米价格奠定了基础。