消费支撑仍然不足新季玉米偏弱运行

来源: 作者: 时间: 2023-10-07

近期，国内玉米现货价格偏弱，华北地区跌幅明显。当前，季节性消费支撑所带来的利多效应有限，下游主动补库意愿不足，消费端未对价格构成持续支撑，下游利润改善幅度有限，继续削弱消费端信心。同时，新季玉米产量上升预期延续，叠加全球供应宽松预期，整体价格呈现偏弱运行。下游利润依然是市场信心的关键，信心不足将继续收敛消费端的支撑。

进口成本端的牵制延续。外围市场利多难觅，近期消息面仍以利空为主。巴西收获结束，维持丰产兑现，出口同比增长，市场阶段性压力逐步释放。北半球供应接力开始，各主产国陆续进入收获期，美玉米收获完成15%，单产虽有一定幅度下修，但面积上修弥补单产的影响，高产局面未发生明显变化，进一步强化阶段性供应充裕的局面。

需求整体较为平稳，全球增速放缓，美玉米与巴西玉米竞争激烈，美玉米出口压力仍大。近期消息面对燃料乙醇消费也有不利预期，消费端难见有效支撑。在利空因素主导的情况下，外盘偏弱运行，相应地，国内进口成本也低位运行。汇易网数据显示，目前进口巴西和美国玉米完税价为2280～2400元/吨。

新季玉米价格偏弱运行。9月份华北地区春玉米及早熟玉米陆续上市，下游采购积极性一般，市场成交价下滑。卓创资讯数据显示，9月底，山东深加工企业主流收购价2748～2970元/吨，低端较上月末下降226元/吨，高端下降160元/吨；山东市场玉米主流价2760～2860元/吨，低端下降220元/吨，高端下降160元/吨；河北市场玉米主流价2720～2870元/吨，低端下降240元/吨，高端下降150元/吨；河南市场玉米主流上车价2740～2840元/吨，低端下降140元/吨，高端下降180元/吨。目前下游情绪仍以弱势为主，利润不佳继续抑制采购积极性，进而继续施压新季玉米价格。

消费端支撑仍然不足。9月份养殖端利润季节性改善力度不足，消费预期收敛。具体来看，生猪养殖利润仍未明显摆脱负区间，9月底生猪自繁自养利润预期为-44元/头，较9月初的36元/头有所下降，同时也远远低于去年同期；9月底外购仔猪养殖利润-100元/头，低于9月初的-15元/头，也远远低于去年同期。

肉禽养殖利润收缩，9月底白羽肉鸡养殖利润预估为-3.44元/只，低于9月初的-0.96元/只，低于去年同期的0.12元/只；9月底817肉杂鸡的养殖利润预估为-0.8元/只，分别低于9月初的-0.53元/只和去年同期的1.92元/只；9月底肉鸭的养殖利润为-2.12元/只，分别低于9月初的1.12元/只和去年同期的0.87元/只。养殖利润不佳，继续打压下游信心。

此外，深加工消费虽然好于预期，但是持续正反馈仍然不足，9月底山东玉米淀粉企业月度加工利润理论均值-24.97元/吨，虽比9月初有一定好转，但仍未摆脱亏损局面。（原文刊登于2023年9月28日粮油市场报三版）

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