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玉米行情又到关键节点,市场存在哪些疑点?


来源: 粮油市场报   作者: 特约分析师南枫   时间: 2024-03-06

春节过后,玉米市场逐渐活跃起来,期货和现货价格均出现了较大幅度的反弹,尤其是在调节储备增储的消息刺激下,整个玉米市场的情绪有明显好转。此时,玉米行情又到了关键节点,农户的余粮还有多少?渠道和下游有没有建库意愿?快到春播了,农户的播种意愿如何?带着这些疑问,笔者开启了龙年玉米调研第一行,从吉林长春出发,到黑龙江哈尔滨结束,历时四天,调研经过长春、四平、榆树、德惠、青冈、望奎、绥化、哈尔滨等地,了解了农户余粮、渠道库存、基层心态等情况。

“地趴粮”接近尾声

粮权转移到贸易商

在去调研之前,笔者心理预期农户余粮还有很多,因为春节前玉米价格下跌过程中大部分农户都没有出货,而且渠道和企业基本都没动手去建库存。来到产地后,拜访了一些烘干塔、深加工企业、农户,才发现农户的余粮基本没有多少了,其中黑龙江大部分地区农户的余粮在一至二成,吉林农户的余粮有三至四成,但是以“栈子粮”为主。也就是说,过了一个春节后,农户的余粮已经出了挺多。

贸易商方面,经过走访采集数据,大大小小的贸易商基本都有库存,从几千吨到2万吨不等,可以说已经有相当一部分玉米到了贸易商手中,完成了粮权的转移,持仓成本增加。如果把所有库存都算上,黑龙江农户余粮一至二成,渠道贸易商库存二成,企业库存一成,共计四至五成;吉林农户余粮二至三成,贸易商二成,企业一成,余粮五至六成。

对于华北地区,据贸易商反映,由于去年增产幅度较大,今年余粮还是挺多,至少六成。另外,华北粮也存在一个问题,就是部分区域玉米毒素偏高,不适合做饲料用。

新季地租有所下降

高价租地意愿降低

关于地租,这次也进行了详细调研,吉林地租有所下降,其中德惠某区域去年地租18000~20000元/晌,今年地租下降到12000元/垧,地租下降将近33%~40%,主要原因还是玉米价格的下跌导致一些种粮大户亏损,今年包地意愿减弱。黑龙江青冈周边1000~1200元/亩,同比下降200元/亩。黑龙江绥化区域好的地块去年为20000~22000元/晌,今年为16000~17000元/晌;不太好的地块去年为14000~15000元/晌,今年为13000~14000元/晌。好的地块地租下降比较明显,高价租地意愿降低。

另外了解到,产区种子和化肥销售进度往年为50%,然而今年截止到现在还不到30%,也侧面反映了玉米价格跌幅太大,农户的种植意愿降低。

政策支撑价格走强

产区行情出现分化

当前产区玉米价格出现分化趋势,东北产区在收储政策影响下依然强势,寒潮天气过后,华北地区在上量冲击下价格下跌,产区价格继续分化。基差方面,当前的基差偏弱,05合约选择期现套的话,已经有交割利润,产地不少企业在收购现货的同时在盘面空期货,做了风险对冲。短期内产地价格分化还会持续,由于交割库仓容紧张,交割压力会继续压制盘面。

从需求角度看,当前下游饲料厂的高粱、大麦、糙米仍然比较充足,最少可以用到5月至6月份,对玉米的采购并不积极。需求的不确定性在于进口到货,后期到货是否充足决定了南方销区对玉米的采购。从国家对谷物进口的政策看,短期内停止进口是不太实际的,量级减少会有可能。所以,对于中长期的玉米走势,供给端仍然偏宽松,需求端的弱势压制了价格的反弹高度。

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