【导语】
4月中旬开始，华北产区玉米价格偏弱运行，相比东北货源价格优势提升，外流量及外流影响范围扩大，反向抑制东北粮外流及需求，导致东北产区供需矛盾提升。东南沿海地区替代品供应宽裕，关注成本因素对后续价格的影响，下游采购心态谨慎，对价格存看空预期。
在4月18-20日厦门饲料工业展览会期间，我们也讲过华北地区售粮进度偏缓与同期，而东北地区售粮收尾，也是因为此情况，导致东北产区内部供应压力提升，南北港口价格出现持续性回落。南北港口贸易倒挂幅度提高，以广东蛇口港为例，截至4月28日，港内主流成交参考价格在2400-2420元/吨，较4月10日均价下跌70元/吨，按照海运费50元/吨（5万吨以上大船）计算，加上其他费用，南北港口实时价格贸易价格倒挂超过40元/吨。
4月上旬随着东北产区售粮进度进入尾声，贸易环节心态统一，并且第三次轮换玉米增储的进行，对市场价格也有一定底部支撑，东南沿海地区下游养殖饲料企业也随着养殖利润提升以及进口玉米预期减少等因素影响按需补库，东南那沿海运作相对稳定。
分析师邹骏分享观点
2024饲料工业展期间的形势分析会
4月中旬开始，由于华北地区基层售粮压力逐步释放，市场有效供应提升，而当地深加工企业盈利水平下降，库存提升空间不足，并且当地贸易环节同样建仓积极性不高，导致华北市场价格出现下跌，并且相比东北粮在南方销区的价格优势提升，外流逐步增加，影响范围逐步由华北地区蔓延至华中乃至部分西南地区。低价华北玉米的到货，使得华中乃至西南地区东北玉米消费受到抑制，反作用于东北地区使得内销压力增大，而东北产区此时贸易环节采购建仓完成，成本因素对心态影响较强，面对供应压力，呈现僵持状态，市场运作量减少。
与此同时，东南沿海各港口进口高粱与进口大麦陆续到港，不断补充南港供应库存，并且存价格优势，下游需求受此影响，内贸玉米成交量与走货量均有减少，贸易竞争压力随之增大，贸易企业虽然报价相对稳定，但实际成交的议价空间逐步增大，成交价格也在不断下探。反向逼迫北港贸易商进行压价收购，造成南北港价格相继回落。直至月底南港内贸玉米价格与替代品价差减少，市场成交量才有一定好转。
目前东南沿海供应环节相对宽裕，下游企业仍以刚需采购为主，以广东港为例，包括内贸玉米、外贸玉米、进口高粱、进口大麦、糙米混合物在内，总供应量超过300万吨，折合使用天数超过40天。而目前华北玉米综合售粮进度在84%左右，相比同期偏缓9个百分点，预期供应压力仍将持续10-15天，也就是说东北地区的内销供应压力仍将持续，市场贸易心态对价格持续呈现利空影响，叠加近期东南沿海频繁降雨，粮质稳定性降低，下游企业观望心态预期提升，短期内东南沿海地区各港口市场成交价格或仍有下行空间，并且或出现部分因粮质变化而形成的低价成交情况。