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弱供给博弈弱需求,玉米淀粉现货市场价格转入僵持平稳阶段


来源: 卓创农业 作者:张晓朋 时间:2024-06-25

[导语]在经历一波连续上涨之后,近期国内玉米淀粉现货市场价格放缓,由于下游终端需求跟进不足,导致价格继续上涨动力略显乏力。随着玉米淀粉现货市场价格上涨至高位,下游终端与贸易商对于高价采购态度谨慎,多保持刚需补货为主,对于批量采购意向不足。在经历一波连续上涨之后,近期国内玉米淀粉现货市场价格放缓,由于下游终端需求跟进不足,导致价格继续上涨动力略显乏力。主要企业暂选择稳价观望市场接受程度为主。下游终端与贸易商对于高价抵触心理显现,市场转入上下游僵持的状态。据卓创资讯数据显示,截止到6月24日,山东地区现货价格维持在3020-3100元/吨。随着玉米淀粉现货市场价格上涨至高位,下游终端与贸易商对于高价采购态度谨慎,多保持刚需补货为主,对于批量采购意向不足。

季节性停产检修增多,供给压力缓和。据卓创资讯监测数据显示,2024年第25周玉米淀粉行业开工负荷为56.41%,环比上周下降4.07个百分点。近期玉米淀粉行业开工负荷出现明显下降,随着季节性检修的到来,行业停产或者减产的企业不断增多,行业供给压力缓和。由于供需矛盾的缓解,多数企业无明显库存与销售压力,尤其是山东地区。成本推升叠加供应缓和,支撑现货市场价格上行。

具体分区域分析来看:其中山东地区部分企业因生产线正常维护轮检,导致行业开工负荷下降。端午节后北方各地高温天气影响下,液糖需求逐步转好,个别企业灵活调整产品生产负荷,提高液糖产量降低玉米淀粉产量。黑龙江地区因个别企业因设备维护导致生产线停产检修。陕西地区个别企业正常季节性停产检修,导致行业开工负荷下降。国内其他地区行业开工负荷虽然暂时保持稳定运行,但部分企业检修工作计划陆续提上日程。

下游需求端放量缓慢,对于价格形成利空压制。淀粉糖作为玉米淀粉最主要的下游消费,占比接近40%,进入6月份之后,由于各地气温回升速度出现差异,导致淀粉糖需求放量缓慢。其中华南与华东等南方地区,受连续降雨影响,气温回升速度偏慢,下游制糖行业需求放量缓慢。山东、河南等地气温回升速度偏快,饮料、冷饮及啤酒等需求逐步复苏,带动下游液体糖(麦芽糖浆、果葡糖浆及葡萄糖浆等)需求量增加。据卓创资讯数据监测,2024年第25周国内麦芽糖浆行业开工负荷为47.39%,较上周降低0.09个百分点。F55果葡糖浆行业开工负荷为55.14%,环比上周增加0.60个百分点。由于下游需求端放量缓慢,对于价格形成利空压制。

卓创资讯认为,首先驱动本轮玉米淀粉价格上行的主要因素仍来自于成本端,受麦收、物流及基层余粮下降等多重因素的影响下,玉米上货量明显不足,多数企业为缓解成本压力主动提涨价格向下游转嫁,成本端推动玉米淀粉价格上行的主要原因。其次供给压力的缓和,供需矛盾得到有效缓解,成为驱动玉米淀粉价格上行的次要原因。由于受制于下游需求跟进不足的限制,下游对于高价抵触心理逐步显现,价格继续上行空间受到限制。预计短期玉米淀粉现货市场价格或逐步转入僵持平稳运行阶段。

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