据外媒消息，截至2025年2月21日当周，全球玉米价格互有涨跌。受玉米需求强劲的支持，芝加哥玉米期货创出18个月高点，但是随后回落，因为担心下一年度玉米种植面积和供应增长，引发多头获利回吐。不过南美玉米产量不确定，而美国玉米在出口市场依然具有竞争力，加上全球玉米供需形势紧张，意味着玉米价格仍然需要保持高企，以鼓励农户扩大玉米播种面积。
美国玉米出口销售保持强劲
美国农业部出口销售数据显示，截至月13日当周，美国2024/25年度玉米净销售量为145.4万吨，比上周低12%，比四周均值低5%，接近市场预期范围高端。本年度迄今美国玉米总销量为4787万吨，同比提高29.3%。美国农业部预测全年出口增加6.9%。
尽管近期玉米价格上涨，但是美国玉米在出口市场继续保持竞争力。2月20日，美湾F0B报价230美元/吨，比一周前上涨3美元；巴西帕拉纳瓜港玉米报价242美元/吨，上涨1美元；阿根廷上河F0B报价232美元/吨，与上周持平；乌克兰玉米报价为每吨238美元，上涨6美元。
关注巴西二季玉米播种和产量前景
巴西国家商品供应公司（CONAB）表示，截至2025年2月16日，2024/25年度二季玉米播种进度为35.7%，一周前18.8%，去年同期为45.3%。二季玉米播种步伐落后于上年同期的主要原因是大豆收获慢于往常。二季玉米占到巴西每年全部玉米产量的75%左右，在大豆收获后的田地里种植。上周巴西国家商品供应公司（CONAB）预计2024/25年度巴西玉米总产量达到1.220168亿吨，较上月调高近250万吨，同比增长5.5%。二季玉米产量预计为9605万吨，比上月预测的9463万吨高出1.5%，同比增长6.4%。
国际谷物理事会调低全球玉米产量预期
国际谷物理事会（IGc）周四表示，2024/25年度全球玉米产量预测下调，主要因为巴西和阿根廷作物产量前景下滑。IGc将2024/25年度全球玉米产量预测下调300万吨至12.16亿吨。不过这仍略高于美国农业部目前预测的12.12亿吨。
IGC将巴西玉米产量调低到1.233亿吨，低于早先预测的1.246亿吨，阿根廷玉米产量下调至5300万吨，比早先预测调低100万吨。由于产量下调，阿根廷玉米出口下调至3300万吨，较上月调低200万吨，也低于上年的3630万吨。巴西出口预估下调150万吨，至3850万吨，仅略高于上年的3800万吨。美国玉米出口预估上调至6300万吨，较上月调高80万吨，也将比上年的5820万吨增加08.2%。乌克兰出口预估不变，仍为2220万吨，上年为2940万吨。中国玉米进口预计为800万吨，较早先预测值低200万吨，也远低于上一年度的1900万吨。
关注美国玉米春播前景
美国农业部将于2月27日至28日举行年度论坛，此次活动将首次提供有关2025年美国种植情况的迹象。在供需形势趋紧和出口步伐良好的情况下，市场预计美国玉米种植面积可能会增加。去年11月美国农业部初步预计2025/26年度美国玉米种植面积将达到9200万英亩，高于2024年的9070万英亩。本周美国农业合作社银行（CoBank）也发布春播预测，预计2025年美国玉米种植面积为9455万英亩，比上年增加4.2%。报告称，随着过去几个月玉米价格上涨以及价格竞争力增强，CoBank预测2025年美国农户将会把部分的大豆、春小麦、棉花和高粱耕地改种上玉米。
不过，美国与墨西哥和加拿大发生贸易争端的可能性或许会对美国玉米需求产生负面影响，从而抑制玉米种植面积增长。美国农业供应商Andersons公司在其2024年第四季度收益报告中表示，美国农民将在2025年种植更多玉米。该公司在其收益报告中表示，由于玉米期末库存低于预期，玉米市场转为上涨，可能导致2025年玉米种植面积增加，波动性加剧。
芝加哥玉米期货价格涨势未了
尽管特朗普关税前景存在不确定性，芝加哥玉米期货仍有可能在全球供需紧张的支持下走高，因为全球玉米库存用量比创下11年新低，乌克兰和俄罗斯出口供应收紧，欧洲玉米产量为15年来次低，而巴西出口也降至四年来最低水平。
与此同时，2025/26年度全球玉米产量有望增长，特别是美国玉米春播面积可能增长，可能会限制今年下半年玉米价格反弹的空间。
来源：博易大师