国内油脂一周点评:油价上涨空间时间有限涨势不稳

　　国内食用油市场价格于本周(截止8月29日)出现上涨，但是各品种油价涨幅不同，精炼油价与初榨油价涨幅不同，南北方油价涨幅不同，促成油价上涨的原因也不尽相同。简言之，豆油价格涨幅大于菜籽油，棕油价格涨幅界于其间；精炼油价格涨幅大于毛油，二级油价涨幅界于其间；北方地区油价涨幅大于南方地区，江浙地区油价涨幅界于其间。促成油价上涨的共同原因是市场迎来了季节性消费旺季的顶点，加之国际市场油价上涨，而菜籽油价格的提高还在于受到豆油涨价的带动，棕油价格的提高还在于外盘触底反弹。

　　基于食用油市场价格总体上涨与季节性消费高峰期的出现和延续，以及国际市场近期油价看好息息相关，两方面因素的变化将对后期油价走势起主导作用。

　　油价上涨空间时间有限涨势不稳

　　虽然油脂市场价格在8月下旬出现了加工业盼望已久的上涨态势，但本轮油价上涨力度较弱，上涨态势不稳，出现上涨行情的时间也迟于上年同期。分析预测部预计本轮油价继续上涨的空间和持续的时间有限，其决定因素在于食用油价格的上涨到8月中旬以后才显现出来，而此时已进入精炼油厂两节之前采购高峰期的后半程，非精炼用油企业的采购活动也已经开始一段时间。在这种情况下，即使油价在9月上旬继续出现上涨，用油企业采购高峰期的逐渐结束也将在很大程度上限制油价进一步上涨的空间。

　　进口豆油、棕榈油到港量在8-9月份达到高峰期也将限制国内食用油价格上涨的时间和继续上涨的空间。第三季度是进口毛豆油和棕榈油的集中到港期，进口毛菜籽油的到港量也在这一期间出现了明显增长。食用油进口量的增长一方面丰富了国内油脂市场的构成，也在很大程度上基于精炼厂的直接采购而大块占领国内的原料油市场。这既是国内油价上涨时间迟于上年同期的重要原因，同时也成为抑制国内油价继续上涨空间和时间的羁绊。这样来看，国产食用油价格能够突破大量低价位进口油脂的围困而最终走出季节性上涨行情已属不易，国内厂商不宜对油价在9月份前期的行情看得过于乐观。