9月份美国农业部油料作物展望(大豆)

　　原文：美国农业部经济研究局

　　翻译：李磊工作室

　　摘要：2003-04年度美国大豆供应下降，用量将受到限制

　　本月，美国农业部把2003年美国大豆单产预估下调到每英亩36.4蒲式耳，比上月的预期低了3蒲式耳。如果实际单产达到这一预估水平，那么美国大豆收获产量将达到26.43亿蒲式耳，比8月份的预估低了2.19亿蒲式耳。2003-04年度大豆出口预估下调6000万蒲式耳，为9.4亿蒲式耳。

　　大豆供应预期下降，也可能使得2003-04年度国内大豆压榨量降到15.15亿蒲式耳，远远低于早先的预期16.25亿蒲式耳。即使大豆用量预估大幅下降，年度期末库存只略低于目前的最低库存水平，为1.35亿蒲式耳。

　　2003-04年度巴西大豆出口预估上调100万吨，达到2260万吨，阿根廷大豆出口预估上调了相似数量，达到1100万吨。尽管油厂持有相当庞大的大豆库存，中国2003-04年度大豆进口预估上调到了1900万吨。印度大豆收获前景改善，可能使得豆粕出口恢复性增长，比上年增长三分之二，达到220万吨。

　　国内展望

　　8月份天气酷热干燥，迅速削弱美国大豆产量潜力

　　尽管春季的生长状况接近理想，但是美国大豆作物在夏季期间遭受了干旱和异常高温天气的严重影响。在大豆作物处于关键的灌浆期的时候，天气突变大大消减了2003年产量潜能。截止到9月7日，美国大豆作物评级优良的比例只有43%，相比之下，一个月前的评级率还有62%。8月份期间，中西部上方地区的降雨量只占到正常水平的25-50%，酷热的高温天气迅速蒸发了前期充足的土壤水分。在8月份最后几天，降雨云系向东移动，堪萨斯州至俄亥俄州一带出现了大范围的降雨，缓解了当地的旱情。对于一些地区来说，本次降雨来得太迟了，根本无法阻止大豆结籽数量大幅下降，不过可能有利于处于鼓粒期的大豆作物。相比之下，南部地区降雨频繁，大豆单产情况普遍看好，不过该地区的大豆种植面积较低，不足以抵消中西部地区的产量损失。一些地区的种植户还报道称大豆作物大面积感染了蚜虫病，使得本已遭受干旱袭击的大豆作物更加不堪一击。这种蚜虫病首次出现在美国是在三年之前，目前已经非常普遍。

　　本月，美国农业部把2003年美国大豆单产预估下调到每英亩36.4蒲式耳，比上月的预期低了3蒲式耳。假设收获面积为7260万英亩，而且如果单产达到这一预估水平，那么2003年美国大豆产量预计达到26.43亿蒲式耳，该产量预估比8月份的预测低了2.19亿蒲式耳，其中爱荷华州和明尼苏达州的大豆预估降幅占到总降幅的一半以上。大部分地区的大豆作物即将成熟，不过由于近来出现降雨，南部地区的收获被迫推迟。

　　由于去年底进入政府9个月贷款项目的大豆在今年夏季到了偿还贷款期，因此农民急于销售陈豆偿还贷款，所以短期内市场上的陈豆供应提高。这些大豆有助于7月份的大豆压榨数量提高到1.293亿蒲式耳，相比之下，6月份为1.214亿蒲式耳。上月豆粕价格触底反弹，很可能支持大豆压榨，并持续到8月中旬，而且使得USDA把2002-03年度压榨预估上调了500万蒲式耳，达到16.15亿蒲式耳。因此2003-04年度期初库存预估调低相同的数量而至1.4亿蒲式耳。今年的产量和结转库存降低，造成2003-04年度的大豆供应总量较上月低了2.24亿蒲式耳。2003/04年度大豆供应总量甚至要比上年相对较低的供应量还低了1.55亿蒲式耳，这对于需求前景来说并非喜讯。

　　产量前景令人失望，抑制2003-04年度大豆需求

　　新市场年度的美国大豆出口销售从一开始就显示出旺盛的态势，截止到9月初的大豆出口销售量已经达到2.98亿蒲式耳，上年同期为2.17亿蒲式耳，两年前为2.09亿蒲式耳。但是由于本年度大豆结转库存较低，产量预期下降，将会提振大豆价格走强，因此今后美国的大豆销售面临更多的困难。本月将2003-04年度大豆出口预估下调了6000万蒲式耳而至 9.4亿蒲式耳。

　　美国国内油厂热切期待新豆上市以恢复正常开工。但是由于供应量进一步趋紧，大豆压榨前景也再次变差。海外和美国压榨商为争夺大豆供应而展开的激烈竞争将推动大豆价格大幅上涨，使得国内的压榨利润受到不利影响。大豆供应预估下降，将迫使2003-04年度国内大豆压榨总量降到15.55亿蒲式耳，远远低于早先的预期16.25亿蒲式耳。即使大豆用量如此大幅减少，2003/04年度大豆期末库存将会从目前仅够满足短期需求的水平上进一步降低，达到1.35亿蒲式耳。今年夏季，大豆作物持续缺墒，已经推动大豆价格上涨。过去四周内，伊利诺斯州中部的大豆价格涨幅达到65美分，逼近每蒲式耳6.00美元。美国农业部的报告证实了大豆产量受损严重，无疑这将带动价格进一步上涨。基于最新的供需预测，美国年度平均农场价格预计为每蒲式耳5.25-6.15美元，高于上月的预测区间4.95-5.95美元。

　　国内压榨数量再次下调可能造成豆粕价格上涨，导致2003-04年度豆粕需求受到制约。美国农业部预计豆粕的年度平均价格为每短吨170-200美元，相比之下，2002-03年度的平均价格为180美元。美国豆粕出口的竞争地位将受到威胁，2003-04年度的豆粕出口预计降到530万短吨，2002-03年度为615万短吨。牲畜养殖户采购豆粕的成本增加，也可能导致国内的豆粕消费减少到3200万吨，2002-03年度为3205万吨。替代性蛋白饲料（例如糟渣类饲料）和豆粕的进口可能有助于弥补国内供需之间的缺口。

　　大豆压榨数量下降可能导致2003-04年度豆油供