预计今后油籽加工企业压榨利润仍不理想

　　前期，由于豆油、豆粕价格下跌幅度较大，油厂压榨基本已无利润可言，甚至多还处于亏损的境地，导致多数油厂停工，限产。自进入12月份以来，油粕产品产量的缩减使市场供大于求的形势发生扭转，在CBOT豆油、MDEX棕榈油价格飚升和国内需求转强的情况下，国内豆油价格上涨速度不断加快，一周时间涨幅达400元／吨；饲料企业也开始恢复对豆粕的采购，豆粕价格回升幅度也在100元／吨。在豆粕、豆油价格双双上涨的利好影响下，近期油厂压榨收益明显改观，目前进口大豆压榨利润达100元／吨左右，国产大豆盈利更好，达200元／吨。压榨利润的有效增长，使各油厂开机信心倍增，加之元旦，春节“双节”的临近，油粕产品有望步入销售旺季，市场前景较为看好。但是笔者在这里要提醒业内同仁，后市大豆加工制品上涨未必企业就会取得可观的压榨利润，笔者分析主要原因如下：

　　一、豆粕、豆油价格继续上涨受限

　　目前正值国产大豆集中上市之际，11月份东北各省已响应中央政府的要求，命令铁路部门每天务必保证调拨2000个车皮运输大豆和粮食，东北国产大豆的外运得到明显缓解，至今已有至少100余吨大豆运至北方各油厂；而且据预计l1月和12月期间，将有250—300万吨进口大豆抵达中国港口，近期各油厂大豆压榨原料将得到充足供应，油厂可随时开机。另外，棉籽、花生、菜籽、芝麻等秋季油料原料也已大量上市，其油粕产品可供量也非常可观，将进一步加大市场供应压力。此次豆粕、豆油价格的上涨与油厂停工市场供应量碱少有关，随着油厂开机率的提高，豆粕、豆油价格必然会因上市量增长而减缓上涨速度。

　　虽然双节临近，国内豆粕有望迎来新的采购高潮，但是从全年市场总体需求形势来看，今后国内依然处于消费淡季，饲养厂家采购量非常有限。由于今年春节提前．进入12月下旬后，畜禽产品将大量出栏，目前各饲养厂家豆粕自备量不必存储过多，后期国内豆粕销售也将再次步入低谷，这必然会对今后的豆粕行情形成打压，阻止豆粕价格的继续上涨。

　　除了国内大豆压榨原料充足外，最近我国还采购了大量的进口豆油，11月进口毛豆油到货量在30多万吨，12月到货可达40万吨，预计2003年10月至12月期间的豆油进口总量将会达到95万吨或者甚至达到100万吨，高于去年同期的51，8万吨。另外，在10月至12月期间的棕榈油进口量也高达71万吨，足可能满足双节期间的节日食用油供应。再者，前期在油价大幅飚升的情况下，人们的“狂购”行为已使其大受损失，此次双节来临之际，人们必然会吸取教训不可能再出现抢购现象。因此，今后国内豆油价格也不可能再有“猛涨”行情，涨势将随市场的饱合而逐渐趋缓，直至步入稳定。

　　二、大豆采购成本不断提高

　　从12月1日开始，河北、河南，山东等地进行运输大检查，限制超载，导致运费翻番。虽然不断有东北国产大豆通过火车运输运至附近车站，各港口进口大豆也大量到货，但从港口(车站)向厂家的转运由于交通管制严格，汽运费用大增，油厂进货成本普遍提高。而且据了解，新年度进口大豆到港成本也在不断提高，10月底至11月初到港的美国大豆完税成本只有3000--3100元／吨，进入11月中旬以后，进口大豆到港成本将普遍上升至3200元／吨，12月份到港美国大豆完税成本将超过3300元／吨，明年初最高到港成本将达到3500元／吨，而且根据日前发布的南美大豆明年三月份到货的起定价也达345．7美元／吨，较11月中旬的335美元／吨上涨10．7美元／吨。今后，如果豆粕、豆油价格不能随大豆到货成本的提高而同步上升，油厂压榨利润必然要缩水。

　　三、后市豆粕、豆油价格的上涨主要依赖大豆原料价格支撑

　　通过对国内豆粕流通规律的调查发现，上年的10月份至次年的2月份是全年度豆粕需求淡季，在今年双节前豆粕需求高峰过后，国内豆粕销售将再次转入低谷，市场价格也将随之回落；而且双节过后，国内豆油销售和价格也将双双步入低谷，如无利多因素的强力支持很难再有上行行情。特别要指出的是在前期豆粕、豆油价格出现飚升行情中，市场需求已明显乏力难以承受．在市场需求支持不足的情况下，今后豆粕，豆油价格的唯一支撑点也仅剩下大豆原料价格的上涨了，由于价格上涨被动估计加工收益将比较微薄。

　　四、后市波动行情将使企业更加难以操作

　　我国今年大豆产量仅1660万吨，而国内实际大豆需求量高达3000万吨，尚有近1500万吨的缺口需要进口大豆来弥补。上一年度就因为国产大豆产量有限，提前于当年的3月份就被消耗殆尽，今年国内需求形势更加强烈，国产大豆提前退市的机率将更高，今后国内大豆压榨将主要依靠进口。国际大豆行情向来以频繁波动或震荡为主要特征，前期人们多利用美国大豆产量或者中国大豆产量来炒作，现在又使尽解数以南美大豆产量为题材操纵CBOT行情的涨跌。在南美大豆产量炒作伊始，交易商就以巴西大豆出现亚洲锈菌病、阿根廷天气干旱为炒作题材，目前，南美大豆作物还都正处于生长初期，影响产量的不确定性因素还较多，后市CBOT大豆行情也不可能平静。由于大量进口大豆的原因，国际大豆被动行情必然会影响到国内，因进货成本的不确定性，将为后期油厂大豆压榨运作增加难度，经营利润必然随之受损。

　　总之，国内大豆压榨的竞争激烈和市场的复杂多变，将大大削弱后市企业大豆压榨盈利水平，即使时逢双节采购高潮之际，油厂加工利润也不会理想．不过笔者要申明一点，本文论述是以全局大豆压榨总体变化规律为着眼点，不排除国内豆粕，豆油价格出现阶段性高涨形势，而给伺机生产或备货的厂商带来可观收益，所以这就要求加工油厂多多深入研究市场，紧紧把握盈利时机。