2004年3月份美国农业部油料作物展望报告

　　摘要：大豆价格上涨，遏制国内需求

　　2003-04年度大豆农场价格预计为每蒲式耳7.15-7.55美元，相比之下，上次的预测为6.95-7.55美元。豆粕的年度平均价格预估调高了15美元，为每短吨245-265美元。同样，2003-04年度豆油价格预估上调到每磅30.50-32.50美分，上月的预测为28.00-30.00美分。价格上涨，导致本月的大豆出口预估下调，从上月预测的9亿蒲式耳下调到了8.9亿蒲式耳，相比之下，2002-03年度为10.45亿蒲式耳。因此，国内大豆供应的降幅预计放慢，美国农业部本月把大豆压榨预估调高1000万蒲式耳，为14.65亿蒲式耳。

　　虽然巴西大豆播种面积预估从上月的2100万公顷提高到了2130万公顷，但是这被单产预估下调所抵消，2003-04年度巴西大豆产量预估从上月的6100万吨调低到了5950万吨。美国农业部把2003-04年度中国大豆进口预估从上月的2300万吨调低到了2150万吨。欧盟大豆进口预估从上月的1830万吨下调到了1760万吨，相比之下，上年度为1660万吨。

　　国内展望

　　美国大豆价格强劲飙升，大豆买家缩手

　　2月份伊利诺斯州中部大豆平均价格上涨到了每蒲式耳8.57美元，月比涨幅达到了近50美分。3月份第一周，大豆涨势依然不减，达到了约每蒲式耳9.40美元，比2003年同期价格高出近三分之二。近来，豆粕和豆油价格同样急剧暴涨。2月份豆粕平均价格上涨了5美元，为每短吨257美元，3月初时豆粕价格超过了280美元，月比涨幅超过了30美元。2月份豆油平均价格上涨了2.8美分，为每磅33.10美分。截止到3月初，豆油价格约为每磅34.50美分，月比涨幅约为3.5美分。

　　考虑到大豆及制成品价格的涨势，本月美国农业部调高了各个品种的预估价格区间。虽然现货市场大豆价格在未来六个月内预计进一步上涨，不过由于近三分之二的大豆已经上市销售，因此对年度价格的影响将会减弱。2003-04年度大豆农场价格预计为每蒲式耳7.15-7.55美元，相比之下，上月的预测为6.95-7.55美元。同样，豆粕年度平均价格预计为每短吨245-264美元，调高了15美元。豆油平均价格预估从上月的28.00-30.00美分调高到了30.50-32.50美分，这将超过1973-74年度创下的年度价格高点31.50美分。

　　随着美国大豆及制成品急剧上涨，海外买家定购2003-04年度大豆、豆粕和豆油的兴趣大大减弱。在2月份期间，大豆及制成品销售合同的取消数量超过了新的销售数量。近来，中国一直大量取消早先所购的大豆船货。在过去一个月内，只有墨西哥、日本、台湾、印尼和韩国等国和地区定购了一些新的船货，但是数量非常少。截止到3月4日，大豆出口检验总量年比下降8000万蒲式耳。已出口未装运的大豆数量继续大幅下滑，2003-04年度出口装运步伐将继续慢于上年同期水平。本月，大豆出口预估从上月的9亿蒲式耳下调到了8.9亿蒲式耳，相比之下，上年度为10.45亿蒲式耳。

　　相反，1月份国内大豆压榨依然相对稳定。2004年1月份的大豆压榨数量与2003年12月份的水平保持稳定，为1.46亿蒲式耳，而2003年1月份的压榨数量则月比下滑。本年度迄今为止的压榨总量年比略高出100万蒲式耳。2月份期间的每周压榨利润丰厚，这也对压榨构成支持。目前出口预计将不会消耗已经非常少的供应，因此2003-04年度大豆压榨预估调高1000万蒲式耳，为14.65亿蒲式耳。但是因为大豆库存继续下滑，油厂不得不提高价格，以便吸引种植户出售大豆，以维持压榨步伐。有迹象表明这种情况已经出现，因为近来在7月大豆期价上的现货基差一直强于正常水平。另一方面，豆粕和豆油买家可能开始抵制本已较高的价格上涨。随着这种讨价还价的谈判展开，压榨利润可能很快缩小，结果导致本年度剩余时间内每月的压榨率大幅下降。

　　基于产量预计提高，2003-04年度豆粕消费预估略微调高到3115万吨，不过依然比上年度的用量低了近4%。1月份期间的豆粕用量年比下降0.5%。迄今为止，豆粕用量减少主要是由于出口放慢所引起的。事实上，2003年10月到2004年1月期间国内豆粕用量年比增长3%。不过一旦国内油厂减产，那么国内用户和海外进口商的需求将会疲软。海外进口商面临着一大群相互竞争的供应国，美国豆粕价格高企可能会把相当一大部分的市场让给其它出口国。即使考虑到出口预期大幅减少，国内豆粕用户也会发现越来越难以拿到国产豆粕。在某种程度上讲，进口豆粕将会提高夏季的供应，一些大型饲料制造商已经签署了进口合同。

　　目前，美国的豆油库存相对充足。截止到1月底，豆油库存为19.41亿磅，高于12月份的15.8亿磅。库存提高主要在于压榨稳定，以及1月份国内豆油用量和出口急剧下滑。

　　不过豆油的状况可能迅速发生变化。豆油产量必然下滑，降幅可能远远快于用量，因此到10月底时，豆油库存预计相当低下。墨西哥是目前仅存的几个市场之一，美国豆油在这些市场上依然具有一定的竞争力。本年度国内豆油消费预估下调到了163亿磅，上月的预估为162.5亿磅。然而，2003-04年度国内豆油用量依然比上年度低了近5%。

　　国际展望

　　天气恶劣，巴西大豆单产预估调低

　　1月底，巴西中西部的马托格罗索州出现了大范围的暴雨天气，当地一直阴雨绵绵，导致农田无法得到干燥，早熟的大豆作物遭到破坏。2月份豆田相当泥泞，农民无法下田收获成熟大豆。道路泥泞不堪，农民很难运输大豆。而在其它地区，种植户则面临着截然不同的问题。巴西南部地区，1月份和2月份天气干燥少雨，对当地大豆单产潜力造成了破坏。虽然巴西大豆播种面积预估从上月的2100万公顷调高到了2130万公顷，但是被单产预估下调所抵消，2003-04年度巴西大豆产量预估从上月的6100万吨调低到了5950万吨。

　　今年巴西国内油厂的需求预计大幅提高。2003-04年度巴西豆粕出口可能增长20%，达到1650万吨，原因是市场上缺少美国的竞争。本年度国内豆粕消费预计增长10%，达到910万吨，因为巴西家禽养殖户同样抢占了更多的世界市场份额。同样，巴西豆油出口预计增长27%，达到290万吨。相反，大豆供应减少，国内用量提高，可能导致本年度巴西大豆出口只能温和提高2450万吨，相比之下，2002-03年度为2040万吨。

　　大豆进口成本提高，欧盟豆粕进口提高

　　2003-04年度美国大豆出口供应相对紧缺，这预计将制约欧盟油厂的大豆进口总量。美国对欧盟的大豆出口销售总量年比下降37%。本月，欧盟大豆进口预估从上月的1830万吨调低到了1760万吨，相比之下，2002-03年度的进口量为1660万吨。南美油厂的压榨利润可能远远高于欧洲油厂。欧盟豆粕买家从南美进口的豆粕成本将低于国产豆粕。在过去六个月内，欧元相对巴西和阿根廷货币走强，更是帮助买家降低了进口成本。基于上述因素，本月欧盟豆粕进口预估上调60万吨，为1650万吨。考虑到豆粕消费预计同样提高，因此欧盟油厂的重要性将会下降，2003-04年度欧盟大豆压榨预估从上月的1730万吨调低到了1660万吨。

　　大豆成本高企，禽流感疫情，中国进口步伐放慢

　　美国农业部把2003-04年度中国大豆进口预估从上月的2300万吨下调到2150万吨。2月份中国的大豆进口步伐放慢，这种状况可能持续到3月和4月。进口放慢的主要原因在于美国大豆价格和太平洋市场运费高企，以及禽流感疫情导致中国内需求下降。但是，一旦国内库存大幅减少，南美新豆上市，中国大豆进口将恢复强劲态势。在此之前，国产油菜籽和来自澳大利亚的油菜籽供应将帮助减少大豆的进口需求。本月，中国油菜籽进口预估从上月的65万吨调高到75万吨。大豆压榨需求可能不会受到过大影响，不过由于大豆进口减少，油厂预计会消耗库存，因此结转库存预计减少到300万吨，相比之下，上年为450万吨。

　　自2001年起，转基因大豆种植国的出口商就在转基因产品暂行管理条例规定下与中国买家进行贸易往来。在暂行条例到期之前，中国大豆进口时常中断，因为贸易人士担心政府可能不会延长暂行条例，他们的船货可能会被拒绝。上月，中国批准了永久性转基因产品进口条例，从4月20日开始生效，出口商将不再需要于再三申请安全许可证。长期内，这将帮助中国大豆进口顺畅进行。

　　印度油籽收获产量提高后，油粕出口增加，食用油进口下降

　　在禽流感疫情爆发后，印度豆粕的出口销售曾出现短时间的中断，不过目前销售步伐进展非常顺利。国内大豆产量达到创纪录的680万吨，再加上太平洋市场运费高企，这为印度豆粕在亚洲市场的出口提供了竞争优势。印度豆粕出口预计达到创纪录的300万吨。良好的天气状况有利于印度油菜籽作物生长。2003年雨季降雨良好，10月份土壤墒情相当不错，当时农民正在播种油菜籽。大部分油菜籽作物的单产良好，因此油菜籽产量预计达到620万吨。

　　仅在三年前，世界植物油出口商面临着供应大量过剩的局面。不过今年，世界植物油价格大幅上涨，原因是头号生产国――美国的豆油供应相对偏低。而另外两个主产国――巴西和阿根廷预计都无法很快填补美国留下的供应缺口。中国消费一直异常强劲。因此2003-04年度世界植物油库存预计减少到地量水平620万吨。世界库存对用量比预计减少到近10年来的最低水平。因而，目前植物油价格强劲飙升。棕榈油价格尾随豆油上扬而走高，在过去六个月内棕榈油价格的涨幅达到了30%。然而，即使豆油价格急剧攀升，但是依然远远高于棕榈油价格，两者间的价差逼近历史低点。马来西亚和印尼棕榈油生产商也可能必须加大生产，满足棕榈油需求。目前这两个国家的棕榈油产量处于季节性低点，不过在未来六个月内将温和提高，届时主要进口将寻购更多的船货。

　　印度豆油进口预计减少到75万吨，原因是国内供应提高以及国际价格高企。近来，印度政府把豆油的基本进口价格从原来的643美元调高到了710美元，这也将提高进口商的成本，降低进口量。商家依据政府制定的进口价格交纳关税，而不是实际的采购价格。