2004年6月份美国农业部油料作物展望报告

　　摘要：海外贸易发展形势遏制美国价格

　　基于南美库存高于预期，2004-05年度美国大豆出口预估从上月的10.8亿蒲式耳下调到10.65亿蒲式耳。同样，美国豆粕和豆油出口仅温和恢复性增长，将制约下一年度的预计压榨水平。2004-05年度国内大豆压榨预计为16.5亿蒲式耳，相比之下，5月份的预测为16.65亿蒲式耳。大豆用量预估略微下调，使得美国大豆平均农场价格预估下调15美分，为每蒲式耳5.70美元到6.70美元。

　　美国农业部把2003-04年度中国大豆进口预估从上月的2025万吨调低到1900万吨，原因是中国压榨行业面临资金问题。由于世界大豆需求预期下降，2003-04年度巴西大豆出口预估本月从2300万吨调低到了2100万吨。

　　国内展望

　　中西部的多雨天气耽搁了大豆播种进程

　　今春大豆播种工作开始非常迅速，可是5月下半月持续多雨天气放慢了中西部地区的大豆播种进程。虽然截止到6月6日，大豆播种完成了85%，非常接近五年平均水平，可是过去数周的降雨使得大豆播种工作无法结束。低洼地区充满积水，一些地区作物必须重播。不过只要农户能够重返农田，大豆播种工作就可以很快结束。一个月前，中西部许多地区的亚表层土墒情一直无法得到补充，原因是去年的干旱导致墒情严重短缺。因此，如果今后几周天气转晴，农户能够完成播种工作，土壤墒情可以给大豆作物生长提供良好的开端。对于全国大部分地区来说，截止到6月初，大豆出苗率为70%，依然高于平均水平。只有威斯康星州、密歇根州、俄亥俄州和肯塔基州的播种进程有点滞后，原因是这些地区持续出现降雨天气。东南部地区没有多少降雨。

　　海外事件间接地导致美国大豆价格下跌

　　本年度剩余时间市场依然需要对大豆用量进行调剂（本年度大豆结转库存可能降到地量水平）。美国农业部的6月30日库存报告可能会详细说明调剂工作的难度。这却无法解释5月份期间大豆价格暴跌2美元/蒲式耳的原因。国内豆粕和豆油价格同样下跌，跌幅分别达到了近70美元/短吨和6美分/磅。这可能是受到大豆制成品进口消息以及美国新豆产量前景普遍良好的影响。然而，国际市场的人气可能在过去一个月可能变化最大，其中一个主要影响因素是中国这个世界上最大的油籽消费国中国，也是美豆的最大市场。

　　由于早先采购过多的高价大豆，中国油厂已经面临了亏损。而现在国内豆粕价格依然低迷不振。新收获的油菜籽丰产同样制约了豆粕和豆油价格。同时，目前运抵中国的大豆成本要远远低于油厂早先定购的水平。受到中国政府信贷紧缩措施的影响，油厂面临严重的财务危机。目前约有200万吨大豆对华启运。当船货运抵中国港口，油厂需要支付货款时，他们的流动资金危机可能使得他们违约这些船货。为了应对这种情况，国内一些油厂（代表着全国大部分的压榨产能）组建联盟，制定了豆粕最低出售价格，共享大豆库存。这一协定可能会支持局部地区的压榨利润，可是他们的这些努力收效甚微，因为一些大型油厂拒绝加入价格联盟。焦头烂额的买家为了减少损失，可能会以更低的价格转售给其它公司。尚未装运的大豆要么推迟船货，要么取消。植物油价格同样下跌，有相关报告说中国买家也在取消早先定购的马来西亚棕榈油。

　　 5月份，中国质检总局在七船巴西大豆上检查出红衣剂大豆种子，这很可能是因为供应商把种子和出售的大豆混装到了一起。虽然被检测出的杀真菌剂水平低于国际允许的标准，中国还是执行定性不定量的“零容忍标准”。去年时，中国质检总局就因为大豆船货未能符合他们的植物检疫检验而暂停了大豆进口。结果，目前中国质检总局暂时禁止七家大豆出口公司对华出口巴西大豆。两国间新的大豆贸易基本上陷入停顿状态。

　　这些因素给市场投上了阴影，市场怀疑中国到底能够消化多少即将大幅恢复性增长的世界大豆供应。美国农业部本月把2003-04年度中国大豆进口预估从上月的2025万吨下调到1900万吨。相比之下，2002-03年度中国大豆进口为2140万吨。然而，有迹象表明中国大豆买家依然准备到秋季积极采购大豆。近来价格暴跌将会提振国内消费，油厂最终会消耗完目前过量的库存。迄今为止，中国买家已经定购了大量的美国新豆。新豆价格的任何大幅下跌都可能会吸引中国买家新的采购。

　　欧盟25国的大豆需求预计也不会达到早先的预期。欧盟大豆压榨情况一直不佳。2003-04年度欧盟25国大豆进口预估下调到1560万吨，相比之下，上月的预测为1700万吨，2002-03年度为1680万吨。欧盟的豆粕进口需求一直相对稳定，2003-04年度豆粕进口预计从上年度的2160万吨提高到2380万吨。

　　由于世界大豆需求预期下降，2003-04年度巴西大豆出口预估本月从2300万吨调低到了2100万吨。虽然今年巴西大豆产量预估从上月的5350万吨调低到了5260万吨，可是由于出口预估下调，因此巴西10月底的结转库存预估从上月的1200万吨调高到了1310万吨。

　　海外进口形势疲软同样影响到了2003-04年度阿根廷大豆出口，美国农业部本月把2003-04年度阿根廷大豆出口预估下调100万吨，为880万吨。由于阿根廷和巴西大豆库存提高，因此2003-04年度世界大豆期末库存预估大幅上调130万吨，为3300万吨。

　　美国大豆需求前景受到海外库存的影响

　　 截止到2004年9月份，南美大豆库存高于预期，再加上美国国内大豆库存预期吃紧，意味着2004/05年度初期美国大豆需求的增长将会趋缓。国内加工商正竭尽全力采购足够的大豆，确保9月份之前的开工，因此在新农事年开始后至少有一个月内大豆出口可能无法加快。2004-05年度大豆出口预估从上月的10.8亿蒲式耳下调到10.65亿蒲式耳。同样，美国豆粕和豆油出口恢复幅度偏小，可能会制约下年度的大豆压榨水平。2004-05年度美国大豆压榨预计为16.5亿蒲式耳，相比之下，5月份的预测为16.65亿蒲式耳。考虑到本月供应预估保持不变，因此本年度期末库存预估将比早先预测上调3000万蒲式耳。大豆用量预估略微下调，使得美国大豆平均农场价格预估下调15美分，为每蒲式耳5.70美元到6.70美元。

　　2004-05年度美国豆粕出口可能从2003-04年度偏低的水平恢复，不过恢复势头不会强于早先预期，原因是海外竞争加剧。2004-05年度豆粕贸易预计从本年度的425万吨增长到555万吨，而不是上月预测的590万吨。豆粕和大豆需求预估温和下调抑制了豆粕价格，为每短吨185到215美元，相比之下，5月份的预测为195-225美元。

　　美国豆油出口的恢复势头同样略显疲软。由于南美豆油库存提高，2004-05年度美国豆油出口预计为11.5亿磅，相比之下，上月的预测为12亿磅。虽然2004-05年度国内豆油用量可能大幅增长6%，达到173亿磅，可是这要低于上月预测的174亿磅，原因是产量预估下调。消费者急切想减少转基因食品的摄入量，同样使得他们的消费目光从豆油转向其它植物油。这一趋势可能会相应提高豆油出口供应。2004-05年度豆油平均价格预计为每磅24.5-28.5美分，低于2003-04年度的31.50美分。

　　国际展望

　　如果2004-05年度天气改善，世界大豆供应形势将从紧张变为充足

　　 2004-05年度世界油籽产量预计增长13%，达到3.78亿吨，其中绝大部分的增幅（84%）将出现在大豆产量上，2004-05年度世界大豆产量预计增长19%，达到2.25亿吨。美国可能占到2004-05年度世界大豆产量增幅的42%，而南美占到剩余绝大部分的比重。所有大豆主产国的产量恢复将会打压价格下跌，促使下一年度世界大豆贸易增长12%，达到6600万吨。即使如此，大豆消费增幅预计不会与新豆供应的增幅保持一致，2004-05年度结转库存预计增长41%，达到近4700万吨。随着美国大豆供应恢复，美豆将首先填补世界大豆流通库存，因此下一年度世界民大豆库存的绝大部分增幅可能集中在南美。

　　今年巴西大豆歉收，种植户将继续积极的提高大豆播种面积。虽然价格前景不那么吸引人，控制大豆锈病真菌的成本偏高，可是许多巴西种植户眼下没有什么经济效益更高的作物可以耕种。2004-05年度巴西大豆播种面积预计增长10%，达到2350万公顷，产量可能达到6600万吨，高于2003-04年度调整后的产量水平5260万吨。在巴西新豆于2005年收获上市之前，美国大豆出口商可能会在近六个月里完全霸占世界出口市场。这一因素仍会制约2004-05年度的巴西大豆出口增幅，2004-05年度巴西大豆出口预计从本年度的2100万吨增长到2320万吨。巴西国内大豆压榨可能大幅增长12%，达到3500万吨。如果巴西大豆供需预测成为现实，那么2004-05年度巴西大豆结转库存将大幅提高到1800万吨。

　　2004-05年度阿根廷大豆播种面积预计不会大幅提高，原因是本年度初期的天气问题挫伤了种植户的积极性。大豆播种面积预计从2003-04年度的1400万公顷小幅增长到1420万公顷。尽管如此，如果下年度天气改善（本年度产区持续干旱），单产提高，那么2004-05年度阿根廷大豆产量有望达到3900万吨，相比之下，2003-04年度为3400万吨。国内大豆压榨增幅可能最大，从2003-04年度的2480万吨增长到2004-05年度的2600万吨。相比之下，2004-05年度大豆出口可能不会大幅增长，2003-04年度大豆出口为880万吨。

　　虽然目前印度雨季刚刚开始，可是迄今为止进展非常顺利，这对于2004-05年度大豆播种和单产前景非常利好。虽然今年可能不会再现去年理想的雨季降雨（当时大豆产量达到创纪录的680万吨），可是2004-05年度大豆产量有望达到570万吨。如果确实是这样，那么印度大豆压榨商在2004-05年度可能无法维持2003-04年度创纪录的大豆压榨和豆粕出口水平。

　　油菜籽播种面积扩张将导致世界产量增加

　　2004-05年度世界油菜籽产量将温和增长（从3930万吨提高到4040万吨），因为欧洲、中国和加拿大的播种面积增加抵消了印度和澳大利亚单产预计减少。欧盟25国油菜籽产量预计从2003-04年度的1100万吨提高到2004-05年度的1260万吨。欧盟25国油菜籽播种面积预计提高8％，达到440万公顷。欧盟几个新成员国的农户预计加入欧盟后，就可以获得欧盟的直接播种面积补贴，从而使得播种油菜籽的收益提高。 另外，欧盟实行的新的生物燃料法令，将有助于提高市场对菜籽油的需求。

　　德国和波兰（欧盟新的成员国之一）由于冬季作物冻死率低，油菜籽单产也有所提高。欧盟25国油菜籽总产量预计增长15％，达到1260万吨。

　　在过去10年里中国油菜籽播种面积稳步增长，预计2004年将继续增长5％，达到780万公顷。中国油菜籽单产预计也有所提高，虽然远低于欧洲的平均水平，但是超过了加拿大和澳大利亚的单产。今年中国油菜籽产量估计为1200万吨，与之相比，上年为1140万吨。但是国内油菜籽产量提高并不会减少中国油菜籽的进口。海外可用供应量增加将鼓舞中国压榨油菜籽，使得中国油菜籽进口从本年度的70万吨提高到2004-05年度的100万吨。

　　今年春季加拿大西部平原一直干旱，不过过去几周出现一些降雨，有助于新播作物的生长。与之相反，萨斯克切万东部和马尼托巴省降雨相当频繁。田地积水导致一些马尼托巴的农民无法按照意向播种。

　　由于油菜籽价格比谷物更具吸引力，因此加拿大油菜籽收获面积预计将达到500万公顷，高于上年的470万公顷。2004年加拿大油菜籽产量将接近685万吨。

　　由于上年生长条件如此好，因为2004年产量预计仅比上年提高3％。这将使得加拿大油菜籽和国内压榨仅温和提高，库存将继续相对紧张。

　　2003-04年度印度油菜籽生长状况接近理想。虽然下一年度不可能重现象今年这么好的天气状况，但是2004-05年度印度油菜籽产量也不会令人非常失望。预计2004-05年度印度油菜籽产量下降100万吨，为580万吨，这个估计是根据播种面积略下降和单产少许降低作出的。

　　播种面积下降，2004-05年度葵花籽产量减少，世界贸易下降

　　本月美国农业部预计世界葵花籽产量将从2003-04年度的2650万吨下降到2004-05年度的2570万吨。供应减少可能导致世界葵花籽贸易减少四分之一，达到220万吨。但是葵花籽粕和葵花籽油的出口量不会下降太多。

　　去年，俄罗斯和乌克兰冬季异常寒冷，造成作物冻死，因此重播了大量的春播作物，其中包括葵花籽。谷物价格此后大幅上涨，所以2004-05年度这两个国家谷物产量增长将导致葵花籽播种面积减少。预期俄罗斯葵花籽播种面积下降13％，为420万公顷，葵花籽产量将从485万吨下降到420万吨。同样，乌克兰2004年葵花籽播种面积将下降16％，为320万公顷。导致乌克兰葵花籽产量从2003年的425万吨下降到350万吨。

　　压榨厂现代化和压榨能力的扩张，特别是乌克兰，将支持国内压榨增长，不过葵花籽出口相应下降。

　　欧盟25果葵花籽播种面积将下降6％，为230万公顷。天气情况改善可能导致意大利、法国和西班牙的单产高于上年水平。这些抵消因素可能导致欧盟25国葵花籽产量几乎与上年持平，近390万吨。俄罗斯、乌克兰和东欧其他地区的葵花籽供应短缺，将限制欧盟25国内部葵花籽进口和压榨数量。

　　与之相反，阿根廷葵花籽播种状况可能远远好于2003-04年度。去年土壤缺墒，迫使阿根廷农民打消了播种更多葵花籽的想法。所以，他们增加播种大豆，因为这种作物可以晚些播种。如果天气正常，明年阿根廷葵花籽播种面积预计恢复到235万公顷。尽管这个面积并不比2002-03年度的高，但是比2003-04年度高出28％。最后2004-05年度阿根廷葵花籽产量预计增长80万吨，为400万吨，由于阿根廷葵花籽大多用于国内压榨，因此阿根廷葵花籽产量提高将会增强阿根廷在世界葵花籽粕和葵花籽油市场上的竞争力。

　　中国棉籽和花生产量预期强劲增长

　　2004-05年度世界棉籽产量预计增长370万吨，达到3890万吨，主要原因是棉花播种面积大幅扩张以及中国棉花单产提高。

　　中国棉籽产量预计比2003-04年度提高30％，达到1140万吨。这是基于棉花播种面积增长12％以及单产恢复到趋势单产作出的。去年中国棉花单产令人失望，因为在收获之前降雨过度。实际上，中国所有棉籽和制成品均将在国内消费。

　　去年印度单产极好，但是今年单产可能下降，不过印度产量下降幅度基本被巴基斯坦产量增加抵消。

　　2004-05年度世界花生产量预计为3440万吨，与之相比，2003-04年度为3220万吨。几乎所有增幅全部是中国花生面积增加和单产提高所致，中国是世界最大的花生生产国。

　　中国花生集中种植在黄河沿岸的东中部省份，去年秋季这些地区降雨过度，导致花生单产受损。中国2004年花生产量预计增长到1580万吨，与之相比，2003年为1340万吨。几乎一半的花生产量用于压榨油；但是近些年来由于出口开始有利可图，有助于鼓舞中国花生播种。

　　印度是世界上第二大花生主产国，不过2004-05年度播种面积预计与上年持平，单产不可能高于上年水平。印度花生产量预计将从2003-04年度的770万吨下降到750万吨。

　　世界植物油市场价格走软态势将会延长

　　美国农业部本月预计2004-05年度世界植物油产量年比增长4％，达到1.055亿吨。豆油产量从3100万吨提高到3340万吨，占这个增幅的大约57％，2004-05年度世界棕榈油产量将更温和增长，从2910万吨提高到2980万吨。马来西亚棕榈油产量可能温和增长3％，达到1380万吨。马来西亚产量增长全部是因为成熟的棕榈树面积增加。2004-05年度马来西亚棕榈油单产再次下降，与2003-04年度的情况相同。

　　2004-05年度马来西亚棕榈油出口可能仅略增长到1210万吨，上年度为1190万吨。棕榈油价格走强鼓舞了印尼建造新的种植园，以及对棕榈树施更多的化肥。世界植物油消费速度将大致与供应增长相匹配。世界植物油库存可能少许增长，主要是由于美国豆油库存提高。单单印度和中国就占明年世界植物油进口增幅的四分之三多。印度国内油籽作物天气不可能象2003-04年度那么适宜，因此2004-05年度印度油籽产量可能下降270万吨。

　　这可能导致印度国内植物油产量下降到50万吨。为了满足日益增长的消费需求，印度植物油进口量将不得不增加近50万吨。

　　2004-05年度印度棕榈油进口可能增长到近400万吨，依然占印度植物油进口的大部分。

　　但是，豆油在印度植物油总进口量中的份额可能从75万吨提高到115万吨。与之相反，中国明年油籽产量将达到创纪录的水平。但是中国面临着和印度一样的情况，中国植物油植物油消费远远超过了国内潜在的产量。植物油用量预计强劲增长9％，使得中国将继续大量进口豆油和棕榈油。

　　2004-05年度中国豆油进口量预计从240万吨提高到270万吨，棕榈油进口量预计从360万吨提高到近400万吨。