9月份国内棉粕市场行情月度报告

9月（9月1日-30日）国内棉粕市场价格整体呈现全面上涨的走势，其价格上涨幅度在20-450元/吨，其中新疆乌鲁木齐、陕西渭南、江苏盐城地区棉粕价格上涨幅度相对较大，截止本月末，国内产销区棉粕均价在2350元/吨，均价较上月末上涨50元/吨。根据市场统计，截止8月31日，国内主要地区棉粕价格集中在1850-2850元/吨，各地区价格较上月末上涨20-450元/吨。具体情况如下：

国内主要地区棉粕价格一月变动情况(单位：元/吨)
主要地区 蛋白含量 上月末价格 本月末价格 涨跌幅度 价格类型
新疆乌鲁木齐 42% 2250 2250 +450 油厂报价
新疆阿克苏 42% 2100 2100 +150 油厂报价
新疆石河子 42% 1850 1850 +100 油厂报价
河北石家庄 42% 2500 2500 +150 油厂报价
河北辛集 40% 2350 2350 0 油厂报价
河北衡水 40% 2270 2270 +100 油厂报价
河北保定 42% 2400 2400 0 油厂报价
山东高青 40% 2300 2300 +70 油厂报价
山东夏津 40% 2300 2300 +50 油厂报价
山东菏泽 42% 2280 2280 +20 油厂报价
山东博兴 40% 2240 2240 +40 油厂报价
山东临清 40% 2240 2240 +40 油厂报价
山西运城 42% 2350 2350 +150 油厂报价
陕西渭南 42% 2650 2650 +300 油厂报价
河南尉氏 40% 2400 2400 +100 油厂报价
河南南阳 42% 2300 2300 +30 油厂报价
河南郑州 40% 2400 2400 +100 到站价
安徽凤阳 40% 2300 2300 0 油厂报价
江苏盐城 40% 2600 2600 +300 油厂报价
湖北荆州 42% 2500 2500 +200 油厂报价
湖北武汉 42% 2500 2500 0 油厂报价
湖南岳阳 42% 2500 2500 0 油厂报价
四川成都 42% 2650 2650 0 贸易商报价
云南昆明 42% 2850 2850 0 贸易商报价
广东广州 42% 2720 2720 +80 贸易商报价
广西南宁 40% 2650 2650 +100 到站价

　　本月简析：本月棉粕市场呈现明显的反弹势头，受美豆期价大幅反弹带动，国内豆粕市场的强劲升势给棉粕价格带来良好的提价氛围，于此同时，伴随新棉收购价格不断上扬，上游轧花厂生产成本再度拉升，对棉籽挺价意愿增强，伴随国内棉籽价格突破1.70元/斤一线，也给棉粕价格带来成本支撑。虽然多数油厂仍在等待新棉粕集中上市，对棉粕采购热情依旧有限，但本月豆粕市场主流成交区间已上升至3400-3500元/吨之间，继续逼近2010年年初高点，使棉粕市场获得连带性支撑，而山东产区棉籽收购价格更是突破了1.70元/斤一线，更使持货厂商挺价惜售心理增强，棉粕价格也因此演绎大涨行情。在另一方面，近来的寒冷的天令棉花产量下滑与收割推迟，致使棉花价格一路走高，而棉厂以及中间商期望棉籽收购价格借势上扬，也开始大量囤积棉籽，使得棉籽市场供应紧张的格局加剧，棉籽价格自开秤以来便呈现连涨态势，而油厂压榨成本的一路走高，又给予棉粕市场提供成本支撑。

　　9月下旬新疆、山东产区再现低温降雨天气，引致籽棉采摘时间后延，而市场人士对新棉减产的担忧再度升温，亦使棉农惜售心理明显增强。伴随供应紧张的状况不断加剧，籽棉收购价格开始一路走高，由于籽棉价格的强劲升势开始向下游传导，棉籽自开秤以来便呈现不断上涨态势，结合历史数据可以得出，倘若棉籽收购在1.55元/斤以上时，油厂为保证利润，则新棉粕销售价格应维持在2600-2700元/吨的价格区间，目前油厂陈粕货源已基本售罄，故压榨成本的高企对现阶段棉粕走势构成坚挺支撑，但需注意的是，本月棉粕需求并未出现好转，由于饲企安全库存的存在，国内棉粕成交仍处偏低水平。在多数饲企在完成前期的批量备货后，当前仍以消耗自身库存为主，入市采购意愿下降，加之山东产区上市棉籽质量较差，水分多在20%以上且霉变率较高，加工出的棉粕质量往往难以达标，而新疆产区棉粕库存虽较为充裕，但因作为原料的棉籽已在堆积过程中发生霉变，所生产出的棉粕多数棉壳超标，蛋白含量不足，且颜色明显发深，更使饲企观望心理萌生，但受豆粕强劲反弹影响，“豆粕——棉粕”价差已恢复至800-1000元/吨的价格区间，加之豆粕价格震荡趋强走势不改，棉粕价格后续上涨基础已经夯实。

　　后市预测： 受美豆意外大涨带动，国内豆粕现货价格已攀升至3450-3500元/吨的价格区间，给棉粕市场带来良好的提价氛围，于此同时，伴随新棉收购价格不断上扬，上游轧花厂生产成本再度拉升，对棉籽挺价意愿也随之增强，目前山东棉籽价格已突破1.80元/斤一线。棉籽的大幅上扬不仅给粕价带来成本支撑，更使多数油厂对开机仍持谨慎态度，当前开机生产的油厂仅占总量的20%左右，新粕集中上市时间将后延，当前市场上合乎质量标准的棉粕库存有限，业内看涨棉粕后市，供方挺粕意愿明显增强，而在棉花产量下滑，压榨成本高企的大背景下，国内棉粕价格长线趋强走势不改，但需注意的是，由于此番上涨幅度过大，饲企对棉粕观望态度仍将维持一段时间，而随着籽棉采摘量的逐渐放大和新加工皮棉数量的增加，后期棉籽价格或将理性降温，伴随油厂开机比率的不断回升，棉粕市场也将面对新粕集中上市所带来的供应压力。

　　与此同时，由于豆粕价格已处高位，倘若后期豆粕价格出现短暂回调，油厂为刺激出货，也会将棉粕报价随之调整，虽然棉粕价格长线趋强走势不改，但出现阶段性调整的可能性依旧存在，需方可在棉粕价格出现回调时逢低适当补库。