国内棉粕市场一周综述（10.9-10.15）

　　本周（10月9日-10月15日）国内棉粕市场价格整体呈现大副上涨的走势，多数地区价格上涨幅度在50-300元/吨，其中山西运城、河北藁城、河南尉氏地区棉粕价格上涨幅度相对较大，截止本周末，国内产销区棉粕均价在2515元/吨，均价较上周末上涨75元/吨。根据市场统计，截止10月15日，国内主要地区棉粕价格集中在2150-2880元/吨，多数地区价格较上周末上涨50-300元/吨。具体情况如下：

国内主要地区棉粕价格一周变动情况(单位：元/吨)
主要地区 蛋白含量 上周末价格 本周末价格 涨跌幅度 价格类型
新疆乌鲁木齐 45% 2200 2300 +100 站台价
新疆阿克苏 46% 2100 2200 +100 油厂报价
新疆石河子 42% 2030 2150 +120 油厂报价
河北邢台 42% 2450 2500 +50 油厂报价
河北衡水 40% 2620 2620 0 油厂报价
河北保定 41% 2500 2550 +50 油厂报价
河北藁城 42% 2500 2750 +250 油厂报价
山东高青 40% 2560 2560 0 油厂报价
山东夏津 40% 2450 2620 +170 油厂报价
山东东营 42% 停报 2800 == 油厂报价
山东临清 40% 2500 2500 0 油厂报价
山东博兴 40% 2540 2540 0 油厂报价
山西运城 40% 2500 2800 +300 油厂报价
陕西渭南 42% 2650 2750 +100 油厂报价
河南新乡 40% 2350 停报 == 油厂报价
河南尉氏 40% 2400 2650 +250 油厂报价
河南南阳 42% 2400 停报 == 油厂报价
安徽凤阳 40% 2280 停报 == 油厂报价
安徽安庆 40% 停报 2550 == 油厂报价
湖北荆州 44% 2600 2700 +100 油厂报价
湖北武汉 42% 2550 2750 +200 油厂报价
湖南岳阳 42% 2600 2600 0 油厂报价
四川成都 42% 2650 2650 0 贸易商报价
云南昆明 42% 2850 2850 0 贸易商报价
广东广州 42% 2720 2880 +160 贸易商报价

　　本周简析：本周国内棉粕价格呈现上涨行情，但市场成交仍未出现实质性好转，外围豆粕上涨，棉粕受成本推动继续跟随豆粕上行，而随后豆粕尽管企稳调整，但棉粕受棉籽成本支撑仍较明显，棉粕多数企稳观望，成交则持续转淡，不过为刺激成交局部价格略有松动，以2600-2650元/吨的棉粕主流价格而言，不仅明显高于处于竞争关系的菜粕价格，更与买方心理预期仍存较大差距，也令多数饲企采购态度趋于谨慎，但因棉籽价格高位，油厂挺粕意愿依旧明显。

　　本周周初开始国内豆粕价格疯涨，远期进口大豆成本上移为油厂带来挺价压力，而市场预期好转提高采购方入市热情;外盘连续大涨带动国内豆类价格快速攀升，油厂压榨收益高企，终端市场整体高位接货意愿不足，高价对需求的打压效应有所显现，市场观望氛围增加，油厂提价步伐放缓，国内抛储植物油及阿根廷豆油进口解禁的消息刺激油厂挺粕意愿，油厂调价主动性很强。由于棉粕产值贡献率居棉籽产品之首，因而棉粕分摊了加工成本较大部分，且与棉籽的协同性较强，棉粕存在少许受成本支撑被动上涨的成分，由于目前棉粕价格位于豆粕比价3/5～3/4之间且靠近3/4，故仍处于劣势状态，且若过度紧贴3/4则将限制下游采购积极性，因而大多谨慎跟随于70%比价位附近，不过因豆粕后期仍被普遍看好，故棉粕将跟随走高，比价劣势对棉粕尚且价格稍轻。

　　后市预测：下周豆粕现货有望跟随美豆强势上冲至3750-3850元/吨，进而给予棉粕走势有力提振，棉粕价格震荡趋强走势不改，如美豆未能走强豆粕或将调整至3500-3550元/吨附近位置，但期间棉粕价格出现小幅调整的可能性依旧存在，尽管棉粕仍处于豆粕比价劣势区间，不过预计棉粕受成本支撑仍将对豆粕70%比价位附近进行波动跟随，而因棉粕供应仍处上升阶段，预计上攻豆粕3/4比价位较为困难，因此个人认为下周棉粕主流价格以偏强看涨为主，估计主流价格约有80-130元/吨左右的上行动力，山东地区40%棉粕目标位为2640元/吨上方，乐观状态下可达到2690元/吨上方，而即便豆粕偏弱回调，棉粕价格也会在2450-2500元/吨附近获得支撑。