湘财祈年期货分析师方慧玲表示，美9月供需报告影响平淡，外盘维持整理。国内虽在收储政策及纺企少量补库需求提振下现价稳中有升，但目前棉纺产业整体经营不理想，需求前景难有明显改善，再加上国内棉花(20210,-35.00,-0.17%)丰产以及外部宏观形势较差，郑棉短期料维持弱势震荡为主。
美国农业部（USDA）最新公布的9月供需报告预测美国2011/2012年度棉花供应和消费量减少，由此导致年终库存略高于上月预测。初始库存下调25万包，而面积增加但亩产减少导致产量未做调整。国内加工需求量未做调整。出口量下调30万包，达到1200万包。年终库存上调10万包，达到340万包。
全球2011/2012年度数据略做调整，其中产量小幅上调。中国产量增加基本抵消了巴基斯坦、土库曼斯坦和乌兹别克斯坦产量的下降。全球消费量基本未做调整，贸易量略下调。全球年终库存预计为5190万包，较初始库存增加18%，略低于上月预测。
国内现货市场报价较为混乱，但之前与纺织企业签订合同的棉花企业继续执行19900元/吨的平稳价格。内地公检好三级现款提货，新疆8.6元/公斤的棉花，加工不出国储三级棉花，只能加工成好四级，量依旧较小。当前收购热期，棉农只要价格相对合理都积极交售籽棉，只是一些大型加工厂迟迟不敢随即开收，多数收购仍处于停滞状态中。 外棉方面，西非进口棉花有到港的， 报价20400元/吨左右（净重）， 上下浮动的价格在100-200元/吨。 纺织方面，棉纱销售好转，山东某大型纺织企业32S高配30500元，涨500元；目前上海在开纺织展会，部分纺厂还在观望行情。9日中国棉花价格指数（CCIndex328）报19620元/吨，涨87元/吨。
9月9日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合各合同普遍高开，盘中窄幅震荡，短阳收盘。近月MA1109合同收于20200元，涨84元；主力MA1112合同收于20450元，涨23元。当日成交量有所萎缩，订货量略有减少。
国际方面，ICE期棉12日小幅收涨，市场对于政府供需报告反应温和,市场预计本周将保持横盘整理。指标12月合约上涨0.42美分，收报每磅1.1229美元。国内方面，郑棉期货9日收跌，主力1205合约报22040元/吨，下跌65元/吨，跌幅0.29％，最高22170元/吨，最低21960元/吨，市场成交量削减了63.1万手至52.6万手，持仓量减少了2.8万手至49.0万手。
技术面上，主力1205合约缩量减仓收阴，上行的动力明显不足。但期价仍收于60日均线之上，下方跳空缺口处支撑作用较强，中短期均线转势趋上，价格交易重心处上移趋势中，技术面中线偏多。
