棉花价格下降可能减轻印度纺织企业压力

　市场近期预测，印度 2011－12年度全国棉花产量将提高 10%，但全球纱线和成衣服装需求一直黯淡无光，因此印度棉花价格开始暴跌。桑卡尔- 6级棉花价格已经从历史最高点 59700 卢比/ candy 下跌 43%。好的一面是，过去两个季度，纺纱厂利润跌至低谷，现在投入成本下降，将提高纺纱厂的利润空间，

上周CRISIL乐观的研究报告指出，2013 财年纺纱厂的营业利润率有望从本年度的大约 8%提高 200-300个基点（bps）。

交易商认为，今年3月之前，棉花价格月月螺旋上升，现在棉花价格已经见底，降至2009年8月的水平。

然而，促使纱线市场好转的关键因素是成衣需求增长，成衣需求最终依赖于发达市场欧洲和美国的经济好转。至少在未来两季度，这些市场前景预期黯淡。只有卢比贬值可以增加出口收入。

据印度纺织工业联合会秘书长奈尔称，在226 家上市的棉纺织公司中，187 家报告业绩欠佳，126 家净亏损，只有极少数综合企业在9月结束的季度业绩有不俗表现。

好消息是，大多数工厂清理了库存和损失。 CRISIL报告补充说，2011-12棉花年度库存－对－用量比预期回归正常水平约2.5个月，相比之下，上年在1.2 月的低水平。库存－对－用量比左右棉花市场情绪。