供应增加上涨动力不足 棉粕将稳中小涨

　上周国内棉粕价格稳中上涨，但总体需求欠佳，截止上周六，北方产区40%蛋白的棉粕出厂价集中在1720-1780元/吨一线，南方产区42%蛋白的棉粕出厂价在1850-1950元/吨一线，部分较春节前上涨20-50元/吨。提振节后棉粕温和走高的利多因素分析如下：

1、阿根廷、巴西产区于去年12月和今年1月遭受严重干旱，令交易商质疑两国大豆产能，同时，受现货价格坚挺支撑，本周外盘大豆期货四连阳，截止上周五，CBOT大豆3月合约收盘1232.50美分/蒲式耳，较春节前1月18日的1182.50涨50美分，大连盘大豆也跟随上行，截止上周五，连豆主力1209合约收盘4385元/吨，较春节前1月18日的4,271涨114元/吨，推动节后国内豆粕现货大幅上涨，截止上周六，沿海43%蛋白的豆粕现货主流价格集中在2950-3020元/吨一线，较春节前上涨50-100元/吨，主产区菜粕出厂价在1850-2000元/吨一线，部分较春节前上涨50元/吨，棉粕跟随温和上涨。

2、春节假期刚过不久，市场仍沉浸在节日氛围之中，油厂普遍在元宵过后才恢复生产，当前国内棉粕总体供应量相对有限，持货的厂家，销售棉粕心态大多尚好，加上上周国内棉籽稳中上涨，出于成本因素考虑，部分油厂上抬棉粕报价。

正是上述利多因素提振之下，上周国内棉粕呈现稳中上涨态势，但总体成交不多。由于经过春节期间畜禽集中出栏，节后畜禽养殖业也迎来传统淡季，水产养殖的复苏也仍需时日，饲料企业采购棉粕积极性依旧不高，另外，随着时间的推移，本周棉油厂开机率也将提高，棉粕供应量将逐步增多，受此制约，短期国内棉粕上涨动力也不强，预计总体或以稳中小涨为主。