2012年国产菜粕棉粕供应不足
由于近年来我国油菜籽种植收益仍然维持低水平，因此，2012年我国油菜籽产量持续滑落。据汇易预测，2012/2013年度我国油菜籽产量为836万吨，折合国产菜粕数量在500万吨左右。
随着2010年后国内外棉花价格连续下跌，2012年我国棉粕产量同样呈现下降态势，2012年我国国产棉粕产量约为450万吨。国产菜粕与国产棉粕供应量合计950元/吨。
油菜籽棉籽进口增加粕类供应
相对于我国连续上升的饲料产量，国产菜粕和棉粕在供应上明显不足，因此，需依靠大量的进口原料或者成品来弥补自身的供应不足。海关数据显示，2012年我国共进口油菜籽293万吨，增幅高达132.07%；进口菜粕50万吨，其中低芥子酸菜籽粕46万吨、其他菜籽粕近4万吨。油菜籽、菜籽粕进口共计增加国内菜粕供应量215万吨。
而性价比优势明显的棉籽再度大量涌入我国，海关数据显示，2012年我国共进口棉籽39万吨，创下历史新高，较上年度小幅增长4.46%，约为国内棉粕新增20万吨左右的供应量。
2012年菜粕棉粕需求总体旺盛
2012年，我国菜粕与棉粕需求总体呈现旺盛状态。首先，全年菜、棉粕与豆粕价格相比，一直具备较明显的性价比优势，使得菜粕与棉粕在各种饲料中的添加比例有所上升；其次，据官方数据显示，2012年我国全年水产饲料产量保持快速增长趋势，预计总产量超过1800万吨，增幅7%，大大提升对菜粕、棉粕等杂粕的需求用量；再者，进入2012年后，我国生猪养殖业在结束近两年的盈利周期后步入亏损周期，直到第四季度才有所改善，令饲料企业添加菜粕、棉粕等杂粕的比例有所上升。
2013年上半年，我国菜粕及棉粕市场或将呈现一季度偏强、二季度偏弱的格局；而下半年行情则需关注之后北美大豆产区的天气状况和我国杂粕的供需格局以及政策变化。
第一阶段：9月之前扶摇直上
2012年国内菜粕和棉粕市场行情总体气势如虹。尤其在9月份之前，因美国与南美大豆产区接连干旱，使得全球油脂油料市场进入罕见的牛市格局之中，加之国内蛋白原料自身供应偏紧，棉、菜粕价格扶摇直上。其中，全国主要地区菜粕均价从上年末的1925元/吨飙升至2746元/吨，涨幅高达42.65%；全国主要地区棉粕平均价格则从1907元/吨上涨至2840元/吨，涨幅更是高达48.93%。
第二阶段：9月中旬开始回落
从2012年9月中旬左右开始，持续干旱的美豆产区在收获前出现集中降雨，南美新季大豆播种面积大幅增长，持续已久的全球油脂油料及植物蛋白原料牛市行情暂时告一段落，其中也包括国内菜、棉粕市场。国内菜粕平均价从2746元/吨滑落至2294元/吨，跌幅为16.46%；棉粕平均价则在回调18.66%后，跌至2310元/吨。
第三阶段：11月下旬出现反弹
经过较大幅度调整后，国内菜粕及棉粕市场在自身供应能力不足、南美大豆上市之前全球大豆供应紧张的背景下，于2012年11月下旬开始反弹。
国内菜粕平均价从2294元/吨上涨至2385元/吨，涨幅3.97%；全国棉粕平均价则从2310元/吨上扬到2541元/吨，涨幅10%。
展望2013年，我国菜粕及棉粕的国内产量预计仍维持低位，这将进一步导致我国杂粕市场供应紧张的态势。而在新季国产菜粕上市之前，国内菜、棉粕供应将处于十分紧张的状态，局部地区甚至面临无货可供的局面，因此将对市场价格起到坚实的支撑作用。国产资源的紧缺，也将继续令我国在相关产品进口方面保持活跃状态。
2013年，我国养殖业发展将进入新阶段，在宏观经济回暖的基础上，肉品消费将呈现出回升趋势。此外，考虑到近年来大型规模养殖企业正处于加速扩张期，我国生猪养殖业的规模化发展程度也将进一步提高，利于蛋白原料的消费。
不过，已经陆续收购的南美新季大豆产量，将较上年度至少增加3200万吨，随着集中上市期即将来临，全球油脂油料及植物蛋白市场很有可能彻底告别之前的大牛市行情，这对国内菜粕及棉粕行情造成利空影响，且预计影响会较为严重。
总之，2013年我国菜粕及棉粕供应仍将呈现供不应求的特征，因此也需大规模进口来满足养殖及饲料业的发展需求，这对后期行情利多。大幅增产的新季南美大豆逐步登场，将对全球油脂油料和植物蛋白原料行情构成打压，且可能至少持续至美国大豆播种之后。
