银河联昌证券（CGS-CIMB）研究公司分析师称，明年中国和印度的棕榈油需求将会强劲，因为届时新冠疫情将会得到控制。
银河联昌证券公司的马来西亚种植业研究主管黄丽雱说，2021年印度将从马来西亚进口更多棕榈油，特别是在酒店、餐厅和咖啡厅（HoReCa）恢复营业之后。作为对比，今年四五月份印度暂时关闭了这些行业，以控制疫情蔓延。
印度今年早些时候的封城措施造成严重影响，不过目前开始恢复正常。
马来西亚今年前9个月向印度出口棕榈油为155万吨，低于去年同期的390万吨；但是同期马来西亚对中国出口了209万吨棕榈油，高于去年同期的161万吨。黄丽雱预计中国的棕榈油需求将继续增长。考虑到当前的库存仍未接近历史平均水平，进口棕榈油有助于中国（以及印度）补充库存。
黄丽雱在马来西亚衍生品交易所举办的2020棕榈油及芳香油价格展望会议上表示，截至9月底，马来西亚棕榈油库存只有172万吨，远低于过去十年的平均水平210万吨。她预计10月份马来西亚棕榈油库存依然偏低。由于政府冻结海外工人许可证，加上疫情导致偶尔采取限制行动措施，马来西亚棕榈油生产继续受到劳动力短缺的影响。拉尼娜现象也可能导致棕榈油供应暂时中断。
黄丽雱表示，2020年全球棕榈油供应将会减少100万吨，2021年将恢复性增长270万吨。10月份期间毛棕榈油价格将在每吨2500令吉到3000令吉的区间内波动，2020年的平均价格预计为每吨2500令吉。
就2021年而言，银河联昌预计上半年毛棕榈油价格走势要比下半年更为乐观。
