今年南方夏收菜籽上市初期，由于压榨利润亏损，油脂加工企业和贸易商收购普遍不积极，中小油坊虽然纷纷采购新季菜籽，但是资金和消化能力有限，导致国产菜籽价格连连下调。
6月下旬以来，随着加拿大、欧盟、澳大利亚等主产区干旱天气不断出现，国际菜籽供应乐观的供应预期生变，提振国内菜油和菜粕价格走强，“倒逼”国产菜籽收购价格连连上调，7月份以来累计涨幅达到0.10～0.20元/斤。目前加拿大大草原干旱天气仍在持续，若新季加拿大菜籽产量如预期下降，国产菜籽价格有望进一步上涨。由于欧盟和加拿大油菜籽播种面积增加，前期市场对于2023/2024年度全球菜籽供应给予乐观预期，不过随着干旱天气不断出现，国际菜籽供应前景预期变差。美国农业部在7月供需报告中将2023/2024年度全球菜籽产量上调21万吨，至8742万吨，但仍同比下降1%。其中，欧盟菜籽下调80万吨，至2020万吨，因天气干旱导致单产下调；由于种植面积增加，乌克兰菜籽产量上调80万吨，达到400万吨；加拿大和澳大利亚菜籽预期产量分别维持2030万吨和490万吨不变，但两国的潜在干旱天气，令市场对其菜籽减产的担忧持续升温，提振加拿大油菜籽期货连续攀升，并突破800加元/吨关口。国内菜籽进口成本也水涨船高，截至7月21日，近月交货的加拿大进口油菜籽完税后总成本约为5900元/吨，回涨至近半年高位。近日，俄罗斯农业部提议将油菜籽出口禁令延长6个月，从2023年9月1日延长到2024年2月29日，加之黑海粮食外运协议中断影响乌克兰油籽出口，国际市场供应将更加依赖加拿大菜籽，而在菜油被美国环保署纳入到生物柴油投料范围内的利润驱动下，加拿大国内菜籽压榨需求扩张挤占出口份额，一旦加拿大菜籽减产，易于殃及的将是菜籽出口，从而抬升进口国的进口成本。今年上半年，国内菜油处于不断累库的过程中。一方面，进口菜籽压榨量维持高位，使菜油产量增加；另一方面，进口菜油增量明显，同时，国储和地储菜油的轮换和竞价销售也增加了市场供应。进入6月份，随着国际菜籽供应减少和进口利润下降，国内菜油库存触顶回落。海关总署数据显示，6月份我国油菜籽进口量为42.1万吨，环比减少38.6%，菜油进口量随着俄罗斯可出口的菜油减少和欧洲菜油价格的上涨，在4月达到31万吨的峰值后也趋于减少，6月降至21万吨，致使菜 油供应压力减弱，6月底华东菜油库存开始出现下滑。相对于菜油的边际供应收紧，豆油和棕榈油却进入累库状态，由此导致菜豆油和菜棕油价差走扩，菜油性价比快速流失，在淡季和疫后消费降级的背景下，菜油成交多为有价无市状态。进入7月份以来，中储粮油脂公司每周进行的菜油双向竞价拍卖成交低迷，7月21日成交率仅为7%。预计随着中秋、国庆备货旺季启动，菜油去库有望加快，价格强势有望贯穿三季度。
由于菜粕供应量减少，同时，相对活跃的水产养殖对菜粕的需求表现良好，5月以来菜粕库存一直在低位徘徊，近期油厂库存降幅更加显著。钢联数据显示，截至7月21日，沿海地区主要油厂菜籽库存为17.5万吨，菜粕库存为1.2万吨，低库存状态下，菜粕价格走势较强。伴随菜粕价格上涨，5月中下旬以来，国内豆菜粕现货价差逐步回落。截至7月21日，豆菜粕价差收窄至470元/吨附近的近年同期低位水平，下游饲料生产及养殖企业主动减少菜粕的使用，仅水产料维持对菜粕的刚性需求。同时，近期华南地区台风活跃，对当地水产养殖业有一定的影响，预计短时水产饲料需求量有小跌可能。不过三季度为水产养殖旺季，在产地与国内供应均存在回落的预期下，菜粕价格强势仍存。受自身需求端变化以及相关产品的影响，新菜籽上市后价格连连下跌，加剧了下游的看空情绪，渠道及终端均维持偏低库存，导致菜籽消化速度同比偏慢。7月份随着高温天气来临，油坊压榨积极性不高，对菜籽原料的需求放缓，国产菜籽市场本应处于消费淡季，按照预期，国内菜籽价格将以稳中偏弱运行为主。但是菜籽价格却与市场预期背道而驰，不跌反涨，7月份以来累计上调0.10～0.20元/斤。一方面，下半年国内菜籽进口买船减少，油粕价格上涨；另一方面，大型油厂开始收购国产菜籽，提振市场看涨情绪，农户和贸易商待价而沽，并不急于出售。截至目前，湖北菜籽净货价格为3.15～3.25元/斤，江苏、安徽菜籽净货价格为3.20～3.30元/斤，四川菜籽净货价格为3.50～3.60元/斤。不过，毕竟为传统淡季，目前小油坊压榨量并不大，菜籽市场走货情况一般，多数地区菜籽价格出现企稳迹象。8月底至9月份，国内菜油市场将迎来传统旺季阶段，国产菜籽供应经过几个月的消费也将减少，且货源集中在贸易商手中，随着中秋、国庆备货需求启动，菜籽价格上行动能仍将较强。四季度初加拿大菜籽将收获上市，若产量如预期下降，国产菜籽价格可能还有上涨空间。（原文刊登于2023年7月27日粮油市场报三版）
